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研究生:林育德
研究生(外文):LIN,YUH-DER
論文名稱:金控公司營收及股價淡旺季與投資時機之研究
論文名稱(外文):The Seasonality and Investment Timing of Corporate Sales and Stock Price in Taiwan Financial Holding Companies
指導教授:古永嘉古永嘉引用關係
指導教授(外文):GOO, YEONG-JIA
口試委員:曾銘宗 / 游宗儒
口試委員(外文):TSENG,MING-CHUNG / YU,CHUNG-JU
口試日期:2020-05-02
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:國際財務金融碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2020
畢業學年度:108
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:股價預測營收預測X-11 古典時間數列模型季節指數MAPE 指數
外文關鍵詞:Stock Price ForecastRevenue ForecastX-11 ModelSeasonal Index
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本研究針對台灣金控公司中的富邦、國泰、兆豐、中信、第一等五家
代表性金控公司的九年(2010 至2018)營收與股價之季資料,使用X-11
古典時間模型分析此五家金控公司之營收與股價價之季節指數變動是否
有顯著的季節穩定性及移動性的變化,並建構兩變數之季節指數預測模
型,最後以MAPE 指標進行預測準確度之比較及模擬股票投資績效。經實
證分析後得到以下結論:
一、在季節指數穩定性測試下,五家金控公司之營收與股價淡旺季各有顯
著性差異。
二、在季節指數移動性測試下,五家金控公司之營收與股價之年度淡旺季
指數,在不同年度各有明顯移動現象。
三、以X11 時間數列模型預測金控公司業之營收與股價淡旺季指數,其預
測誤差率在0.1%- 之10.92%間,準確度已相當理想,具實務應用意
涵。
四、利用五家金控公司股價淡旺季指數,模擬投資年度季低點買進,於當
季高點賣出,具有顯著的投資
This study attempts to analyze quarterly sales and stock prices for five
major financial holding companies, including Fubon, Cathay, Mega, Ctbc,
and First companies in Taiwan, and to establish seasonal index forecasting
models for these companies. Quarterly data are collected from 2010/Q1 to
2018/Q4. The X-11 classical time series decomposition models are used for
the seasonal index estimation. Seasonal stability and seasonal mobility
statistical tests are examined. The forecasting models are established and
their predictive powers are compared using MAPE index. The simulated
stock investment in each year is conducted. The results are summarized as
follows:
1. For the seasonal stability tests, the sales and stock prices show
significant seasonal differences for these five companies.
2. For the seasonal mobility tests, the sales and stock prices show
significant seasonal switching throughout years for these five
companies.
3. The X-11 models could build a fairly good prediction model. The
prediction accuracy ranges from 0.1% to 10.92% for both sales and
stock prices of five financial holding companies, indicating a useful
practical tool for forecasting seasonal indices.
4. By using seasonality of stock price indices for these five companies, i.e.
buy quarterly low index and sell quarterly high index, significant stock
returns could be achieved.
第一章 緒 論
第一節 研究背景與動機
第二節 研究目的
第三節 論文章節架構說明
第二章 文獻探討
第一節 台灣金控公司介紹及經營績效
第二節 營業收入與股價淡旺季相關文獻
第三章 研究方法
第一節 研究架構
第二節 研究範圍
第三節 變數定義
第四節 古典時間序列分析法
第四章 實證分析
第一節 樣本與各變數敘述統計
第二節 季節指數分析
第三節 研究效度分析
第四節 模擬投資報酬率分析
第五章 結論與建議
第一節 研究結論
第二節 管理意涵
第三節 研究建議
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