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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:孫珮瑜
研究生(外文):SUN, PEI-YU
論文名稱:有限合夥組織於創業投資事業的運用
論文名稱(外文):A Study on the Application of Limited Partnership in the Venture Capital Industry
指導教授:王志誠王志誠引用關係葉錦鴻葉錦鴻引用關係
指導教授(外文):WANG, CHIH-CHENGYEH, CHIN-HUNG
口試委員:郭土木林盟翔
口試委員(外文):KUO, TU-MULIN, MENG-HSIANG
口試日期:2021-01-07
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:財經法律系研究所
學門:法律學門
學類:專業法律學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2021
畢業學年度:109
語文別:中文
論文頁數:133
中文關鍵詞:有限合夥彈性機制創業投資事業
外文關鍵詞:Limited PartnershipFlexible StructureVenture Capital Industry
相關次數:
  • 被引用被引用:1
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2015年6月新增的有限合夥法,此係在美國法上發展已久之概念,其組成為一名以上對有限合夥負連帶清償責任之普通合夥人,與一名以上就其出資額對有限合夥負責之有限合夥人,有限合夥的一大特色,便是在於以當事人契約為中心成立之商業組織,具有高度的經營彈性,創業者可透過契約自行設計其組織架構而不必受限於組織法規限制,為企業開創另一種組織型態。惟有限合夥法規定通過後,適用上仍有疑義及規範不足之處。其相關優惠與一般商業組織無異,例如,我國稅法對於有限合夥事業仍要課徵營利事業所得稅,若再加上合夥人自己需負擔的個人綜合所得稅,引起了稅負過重的疑慮。縱然產業創新條例修正,依有限合夥法成立的創業投資事業有條件式的採「穿透式課稅原則」,創業者是否願意採行此項組織仍有待觀察。
我國自1984年引進創業投資事業發展迄今,對科技事業之發展頗具成效。本文從創業投資事業的特性來介紹為何有限合夥適用於創業投資事業,並分析創業投資事業適用股份有限公司下產生的問題,期待藉由了解產業需要以及美國法之運作,提供些許修法建議。
In June 2015, Limited Partnership Act, which has been developed for a long time in America, was finally legislated in Taiwan. Limited Partnership should include one or more general partners which is jointly liable for the limited partnership's obligations, and one or more limited partners which is liable only to the amount of money that partner has invested. One of the most significant characteristic of the limited partnership is that it’s formed under the contract which signed by all the partners, including general partner(s) and limited partner(s). In contrast to other business structures, limited partnership provides a flexible structure for entrepreneurs to shape, in order to meet the needs of the entrepreneur’s business model. It creates a different organization for entrepreneurs. However, Limited Partnership Act was just legislated, it existed some questions and deficiency of the rules when applying. Furthermore, preferential benefits of limited partnership is not different from common business organization. For example, as Income Tax Act in Taiwan for the Limited Partnership still levy profit business income tax, coupled with the partners need to bear the individual comprehensive tax, causing excessive tax burden doubts. Although The Legislative Yuan passed the amendment to Statute for Industrial Innovation, which adopted conditional on the principle of “Pass-through Taxation” for the venture capital industry, the will to use limited partnership as their entity by entrepreneurs needs to be tracked.
The operation of venture capital was introduced to Taiwan in 1984, having a beneficial impact on the development of Taiwan’s science and technology. The essay would make a thorough inquiry into the features of venture capital industry to show the reasons why limited partnership is suitable for venture capital industry and analyze the problems of using company as business entity. After understanding the needs of the industry and the application of Limited Partnership Act under the U.S, the essay will try to give suggestions for further amendments.
第一章 緒論 1
第一節 研究動機及目的 1
第二節 研究範圍及方法 2
第一項 研究範圍 2
第二項 研究方法 3
第三節 文獻回顧 3
第四節 研究架構 6
第二章 商業組織型態之概述及發展 8
第一節 公司型企業 8
第一項 概述 8
第二項 公司型企業之特色 9
第二節 非公司型企業之興起 12
第一項 概述 12
第一款 獨資 12
第二款 普通合夥 13
第三款 有限合夥 16
第四款 有限責任合夥 19
第五款 有限責任公司 22
第六款 有限責任有限合夥 24
第二項 非公司型企業之優勢 25
第一款 Kintner規則(The Kintner Regulation) 26
第二款 勾選原則(Check The Box Rule) 27
第三節 影響商業組織選擇之因素 28
第一項 法律限制 28
第二項 責任型態 29
第三項 營運管理模式 29
第四項 權益移轉之自由性 30
第五項 組織制式化程度與營運成本 30
第六項 存續期間 31
第七項 稅捐考量 31
第三章 美國有限合夥之比較法制 32
第一節 立法沿革 32
第一項 1822年紐約州有限合夥法 32
第二項 1916年統一有限合夥法 32
第三項 1976年及1985年修正有限合夥法 33
第四項 2001年統一有限合夥法 33
第二節 美國有限合夥之立法例 34
第一項 體例概述 34
第二項 設立及公示 36
第三項 合夥人出資型態 37
第四項 合夥人權利義務 38
第五項 合夥利益之轉讓 44
第六項 合夥契約之界限 44
第七項 盈餘分配 46
第八項 退夥、解散及清算程序 47
第一款 退夥 47
第二款 解散及清算 50
第四章 我國有限合夥法制之運用及困境 52
第一節 我國有限合夥法制之架構 52
第二節 我國有限合夥法制之內容及檢討 55
第一項 有限合夥人員之資格及責任 55
第一款 普通合夥人 55
第一目 普通合夥人之資格 55
第二目 普通合夥人之責任 57
第二款 有限合夥人 58
第一目 有限合夥人之資格 58
第二目 有限合夥人之責任(兼論安全港條款) 58
第三款 有限合夥之負責人 61
第四款 有限合夥之代表人 62
第二項 有限合夥資訊之登記及公開 64
第三項 有限合夥之資本制度 65
第一款 出資 65
第二款 出資額之轉讓 66
第三款 出資額之取回 67
第四項 有限合夥之契約彈性及界限 67
第五項 有限合夥之盈餘分配 68
第六項 有限合夥之退場機制 69
第三節 我國有限合夥實務運用之困境 72
第一項 概述 72
第二項 近期配套修法 78
第五章 創業投資事業運用有限合夥組織之法律問題 82
第一節 創業投資事業之定義 82
第二節 創業投資事業之起源 83
第三節 創業投資事業之運作模式 84
第一項 創業投資事業之成立 84
第一款 政府主導或扶持 84
第二款 金融機構附屬 84
第三款 產業附屬組織 85
第四款 獨立型 85
第二項 資金之籌措 86
第一款 退休基金 86
第二款 捐贈基金 86
第三款 銀行業、保險業、證券業 87
第四款 個人及富有家庭 87
第三項 退場機制 88
第一款 退場機制功能 88
第二款 退場方式 89
第四節 美國創業投資事業之商業組織 91
第一項 美國有限合夥 91
第一款 投資者與創業投資事業之契約 91
第二款 創業投資事業與創業者之契約 94
第二項 美國使用其他型企業組織 98
第一款 有限合夥與有限責任合夥之比較 98
第二款 有限合夥與有限責任公司之比較 98
第五節 我國創業投資事業之發展 99
第一項 我國創業投資事業起源及法制沿革 99
第一款 起源 99
第二款 投資法令沿革 100
第二項 我國創業投資事業之資金籌措 101
第一款 行政院國家發展基金 102
第二款 銀行業、保險業、證券業 102
第三款 金融控股公司 104
第四款 各公民營退休基金 104
第五款 資本市場 109
第三項 我國創業投資事業之商業組織型態 109
第一款 委託經營模式 109
第二款 使用公司制與有限合夥制之利弊分析 111
第六章 結論及建議 119
第一節 結論 119
第二節 建議 120


壹、中文文獻(依編著者姓氏筆劃排列)
一、專書
1.2006年台灣創業投資年鑑,中華民國創業投資商業同業公會,2007年10月。
2.2019年台灣創業投資年鑑,中華民國創業投資商業同業公會,2020年7月。
3.Janet Kiholm Smith, Richard L. Smith著(陳隆麒等譯),創業財務理論與應用,華泰文化事業公司,2004年1月。
4.王文宇,公司法論,元照出版有限公司,2008年9月四版。
5.王文宇,新公司與企業法,元照出版有限公司,2003年1月。
6.王志誠、朱德芳、林國彬、邵慶平,有限合夥法逐條釋義,元照出版有限公司,2016年7月。
7.王泰銓,公司法新論,三民書局,2002年10月二版。
8.行政院國家發展基金管理會,行政院國家發展基金管理會2019年年報,2020年7月。
9.宋永新,美國非公司型企業法,社會科學文獻出版社,2000年11月。
10.林崇成,創業風險投資與中國法律政策,吉林大學出版社,2009年7月 。
11.施啟揚,民法總則,著者出版,2011年10月八版。
12.約瑟夫‧巴列特著(陳正平譯),認識創業投資(Fundamentals of Venture Capital),臉譜文化,2002年9月。
13.廖大穎,公司法原論,三民書局,2006年6月三版。
14.齊東祥,美國公司法,法律出版社,2008年1月五版。
15.劉連煜,現代公司法,新學林出版社,2013年9月九版。
二、期刊論文
1.王文宇,商業組織之核心法則─以公司、合夥、信託為例,法令月刊,第53卷第1期,2002年1月,第3-13頁。
2.王志誠,台灣創業投資與大陸市場管制,月旦法學雜誌,第103期,2003年11月,第77-102頁。
3.王志誠,永續型創業投資公司:創業投資公司上市掛牌之新政,月旦法學教室,第167期,2016年9月,第65-74頁。
4.王志誠,有限合夥法總評,台灣法學雜誌,第280期,2015年9月,第45-56頁。
5.王志誠,非公司企業組織法制之展開—為有限合夥法之立法催生,台灣法學雜誌,第128期,2009年5月,第32-47頁。
6.王志誠,創業投資事業之管理政策及法制分析,國立中正大學法學集刊,第13期,2003 年10 月,第197-264頁。
7.王志誠,論有限合夥之治理構造,月旦法學雜誌,第248期,2016年1月,第5-18頁。
8.吳德華,美國責任有限公司課稅方法之探討:以聯邦及紐約州為例,中原財經法學,第20期,2008年6月,第149-191頁。
9.林仁光,臺灣有限合夥制度之評析,月旦民商法雜誌,第54期,2016年12月,第15-39頁。
10.林志翔、簡鳴志,有限合夥被視為營利事業課稅:然後呢?,稅務旬刊,第2321期,2016年3月,第26-31頁。
11.林恆鋒,楊鎮鋼,租稅角度看有限合夥法草案,稅務旬刊,第2285期,2015年3月,第38-40頁。
12.林國彬,有限合夥法評析—以文創電影產業採用有限合夥組織為題,月旦法學雜誌,第248期,2016年1月,第19-38頁。
13.邵慶平,從交易結構觀點思考創業投資事業的發展與規範,月旦法學雜誌,第126期,2005年11月,第109-130頁。
14.封昌宏,全民稅改後公司與獨資合夥誰的稅比較重—新修正所得稅法第71條之解析,月旦會計網,第3期,2018年3月,第1-3頁。
15.洪志青,創業投資事業之未來展望─從其發展及現況談起,全國律師,第19卷第3期,2015年3月,4-14頁。
16.洪連盛、鄭吉聰,現行有限合夥之稅制評析,稅務旬刊,第2321期,2016年3月,第14-17頁。
17.徐小波,我國創業投資發展有關法律問題分析,國立台灣大學法學論叢,第14卷第1-2期,1985年6月,第85-111頁。
18.許杏宜,有限合夥法最新草案之評析─兼談私募股權基金之運作,全國律師,第19卷第3期,2015年3月,第40-51頁。
19.陳冬梅、郭建林,多層次資本市場建設與風險投資業發展,企業經濟,第323 期,2007 年7 月,第175-193 頁。
20.陳學德,有限合夥法與創投事業組織(下),司法周刊,第1973期,2019年10月,第1-2頁。
21.彭運鵾,新修稅法有限合夥有避稅漏洞,稅務旬刊,第 2257 期,2014年6月,第38-40頁。
22.葉銀華,會計師事務所的治理機制,會計研究月刊,第363期,2016年2月,第18-22頁。
23.廖大穎,新制商業組織與有限合夥立法週年的觀察,月旦民商法雜誌,第54期,2016年12月,第40-53頁。
24.劉得正,美國有限合夥發展於我國之借鏡,科技法律透析,第25卷第4期,2013年4月,第40-63頁。
25.劉紹樑,再造企業法制:從引進有限合夥談起,台灣銀行家,第83期,2016年11月,第12-15頁。
26.劉紹樑,政府立場不一民間反彈聲浪大,有限合夥法草案欠缺臨門一腳,台灣銀行家,第55期,2014年7月,第22-27頁。
27.謝易宏,論非公司型企業組織,東吳大學法律學報,第17卷第1期,2005年8月,第81-114頁。
28.闕光威,由企業分工的理念檢視我國商業組織法的發展—以合夥與契約實體的發展為中心,政治大學法學評論,第82期,2004年12月,第159-224頁。
29.羅怡德,美國「有限合夥」之介紹與討論,經社法制論叢,第6期,1990年7月,第193-239頁。
三、學位論文
1.吳宗曄,有限合夥立法之研究,東吳大學法律學系法律專業碩士班碩士論文,2015年8月。
2.李牧宸,有限合夥制度之評析—以美國法為比較對象,國立台北大學法律研究所,2017年7月。
3.周盈如,企業有限合夥制度之研究—日本與我國法規制之比較,淡江大學公共行政研究所碩士論文,2010年1月。
4.邵慶平,從代理理論檢視我國創投產業的發展—政策、法令與契約,國立台灣大學法律研究所碩士論文,1998年6月。
5.徐同廣,創業投資之契約設計,國立臺灣大學商學研究所碩士論文,2003年10月。
6.高士傑,創業投資之運作機制—以契約和組織為中心,國立台灣大學法律研究所碩士論文,2007年6月。
7.張嘉芳,論有限合夥之商業組織法制化,國立中正大學法律研究所碩士論文,2009年7月。
8.張藏文,租稅優惠之憲法界限與政策妥適性之探討—以產業創新條例為中心,國立中正大學法律研究所博士論文,2018年7月。
9.郭仲軒,論企業組織有限責任之擴張—從有限合夥暨有限責任合夥之立法談起,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文,2007年7月。
10.陳世賢,創業投資事業組織型態相關法制研究—以有限合夥組織為中心,東吳大學法律學系碩士在職專班財經法律組碩士論文,2017年6月。
11.陳昱廷,論我國有限合夥法之現況與未來法制發展,國立臺北大學法律研究所碩士論文,2017年7月。
12.黃貞慧,會計師事務所組織型態之研究—執業會計師的看法,國立臺灣大學會計學系研究所碩士論文,1998年6月。
13.廖郁晴,從比較法觀點探討我國企業組織之法制建構—以美國模式為藍本,東吳大學法律研究所碩士論文,2005年7月。
14.劉公偉,公司法有限責任之經濟分析,國立臺灣大學法律研究所碩士論文,1999年6月。
15.劉楊新,中國大陸創業投資法制下條款安排之研究—以創投企業之治理機制為探討核心,東吳大學法律研究所碩士論文,2010年7月。
16.蔣翠凌,我國有限合夥組織發展趨勢之研究—以美國法為中心,中國文化大學法律研究所碩士論文,2007年6月。
17.闕立婷,從組織法論我國引進有限合夥之必要性—以創業投資事業為中心,國立政治大學法律研究所碩士論文,2012年10月。
18.饒志民,論有限責任合夥制度—以日本立法例為中心,國立台北大學法律研究所碩士論文,2011年1月。
四、研究報告
1.財團法人萬國法律基金會,「有限合夥法暨有限責任合夥法之研究委辦計畫」期末總結報告,經濟部委託研究計畫,2006年1月。
2.陳寶珠,有限合夥法制之探討,立法院專題研究報告,2015年3月。
3.經濟部工業局,產業創新條例第23條之2稅式支出評估報告,經濟部工業局,2018年1月。
4.葉雪暉、劉紹樑、吳志光、雍桂芳、張月瑛,我國創業投資事業引進有限合夥組織型態可行性之研究,行政院經濟建設委員會委託理律法律事務所研究報告,2003年12月。
5.葉雪暉主持,有限合夥法之研究,行政院經濟建設委員會委託理律法律事務所研究報告,2004年12月。
6.葉雪暉主持,健全企業經營法制環境委託研究計畫,國家發展委員會委託理律法律事務所研究報告,2014年12月。
五、網路資料
1.中華民國創業投資商業同業公會,http://www.tvca.org.tw/about,最後瀏覽日:2021年1月19日。
2.台灣有限合夥創投事業之課稅簡介,理律法律事務所,https://www.leeandli.com/TW/Newsletters/6075.htm,最後瀏覽日:2021年1月19日。
3.有限合夥之「穿透式課稅」制度修正草案,理律法律事務所,https://www.leeandli.com/TW/Newsletters/6203.htm,最後瀏覽日:2021年1月19日。
4.有限合夥法草案總說明,全國商工行政服務入口網,https://gcis.nat.gov.tw/mainNew/publicContentAction.do?method=showPublic&pkGcisPublicContent=3963,最後瀏覽日:2021年1月23日。
5.行政院國家發展基金創業天使投資方案,行政院國家發展基金管理會,https://www.angelinvestment.org.tw/download,最後瀏覽日:2021年1月20日。
6.金融監督管理委員會證券期貨局,https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=938&parentpath=0%2C8%2C935,最後瀏覽日:2021年1月19日。
7.為台灣量身定制的⟪有限合夥法⟫租稅獎勵仍待改進,立委余宛如,https://yuwanju.cc/%E7%82%BA%E5%8F%B0%E7%81%A3%E9%87%8F%E8%BA%AB%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%9A%84%E2%9F%AA%E6%9C%89%E9%99%90%E5%90%88%E5%A4%A5%E6%B3%95%E2%9F%AB%E7%A7%9F%E7%A8%85%E7%8D%8E%E5%8B%B5%E4%BB%8D%E5%BE%85%E6%94%B9/,最後瀏覽日:2021年1月19日。
8.創業投資之定義,中華民國創業投資商業同業公會,http://www.tvca.org.tw/information,最後瀏覽日:2021年1月19日。
9.順天崧禾法人會計師事務所揭幕,經濟日報,https://money.udn.com/money/story/5635/4880298,最後瀏覽日:2021年1月19日。
10.經濟部商業司,https://gcis.nat.gov.tw/mainNew/,最後瀏覽日:2021年1月19日。
11.經濟部商業司商工登記公示資料查詢服務,https://findbiz.nat.gov.tw/fts/query/QueryCmpyDetail/queryCmpyDetail.do?objectId=SEM3MDgxNTM2Ng==&banNo=70815366&disj=B0FC421AF4A348908DED6655780E14BA&fhl=zh_TW,最後瀏覽日:2021年1月19日。
12.劉承愚、顏雅倫,創業投資事業組織類型之分析,益思科技法律事務所,http://www.is-law.com/old/OurDocuments/VC0002BE.pdf,最後瀏覽日:2021年1月19日。
13.盧藝汎,創投有限合夥依產創草案第23條之1適用前後差異,資策會科技法律研究所,https://stli.iii.org.tw/article-detail.aspx?no=66&tp=1&d=7837,最後瀏覽日:2021年1月19日。
貳、英文文獻(依作者姓氏字母順序排列)
一、Books
1.BROMBERG, ALAN R. & RIBSTEIN, LARRY E., BROMBERG AND RIBSTEIN ON PARTNERSHIP (Little, Brown and Company, 1st ed., 1988).
2.EISENBERG, MELVIN ARON & COX, JAMES D., CORPORATIONS AND OTHER BUSINESS ORGANIZATIONS, CASES AND MATERIALS (Foundation Press, 10th ed., 2011).
3.GOMPERS, PAUL & LERNER, GOSH, THE VENTURE CAPITAL CYCLE (The MIT Press, 2nd ed., 2006).
4.HAMILTON, ROBERT W., CASES AND MATERIALS ON CORPORATIONS- INCLUDING PARTNERSHIPS AND LIMITED LIABILITY COMPANIES (West Group, 7th ed., 2001).
5.HAMILTON, ROBERT W., THE LAW OF CORPORATIONS IN A NUTSHELL (West, 6th ed., 2011).
6.RIBSTEIN, LARRY E., LIPSHAW, JEFFREY M., MILLER, ELIZABETH S., FERSHEE, JOSHUA P., UNINCORPORATED BUSINESS ENTITIES (LexisNexis, 5th ed., 2013).
7.RIBSTEIN, LARRY E., THE RISE OF THE UNCORPORATION (Oxford University Press, 1st ed., 2010).
8.SOLOMON, LEWIS D., SCHWARTZ, DONALD E., BAUMAN, JEFFREY D. & WEISS, ELLIOTT J., CORPORATIONS LAW AND POLICY: MATERIAL AND PROBLEMS (West Group, 4th ed., 1998).
二、Periodicals
1.Bartlett, Robert P., Venture Capital, Agency Costs, and the False Dichotomy of the Corporation, 54 UCLA L. REV. 52-56 (2006).
2.Basile, Joseph J., Limited Liability for Limited Partners: An Argument for the Abolition of the Control Rule, 38 VAND. L. REV. 1199-1233 (1985).
3.Bishop, Carter G., The New Limited Partner Liability Shield: Has The Vanquished Control Rule Unwittingly Resurrected Lingering Limited Partner Estoppel Liability as Well as Full General Partner Liability, 37 SUFFOLK U. L. REV. 667-703 (2004).
4.Black, Bernard S. & Gilson, Ronald J., Venture capital and the structure of capital markets: banks versus stock markets, 47 JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS 243-277 (1998).
5.Cones, John W., Feature Film Limited Partnerships: A Practical Guide Focusing on Securities and Marketing for Independent Producers and Their Attorneys, 12 LOY. L.A. ENT. L. REV. 19-85 (1922).
6.Easterbrook, Frank H. and Fischel, Daniel R., Limited Liability and the Corporation, 52 U. CHI L. REV. 89-117 (1985).
7.Everhard, Conrad E.J., The Limited Partnership Interest: Is It A Security? Changing Times, 17 DEL. J. CORP. L. 441-482 (1992).
8.Feld, Alan L., The Control Test for Limited Partnerships, 82 HARV. L. REV. 1471-1480 (1969).
9.Fu, Peggy H., Developing Venture Capital Laws in China: Lessons Learned from the United States, Germany, and Japan, 23 LOY. L.A. INT'L & COMP. L. REV. 487-528 (2001).
10.Halpern, Paul, Trebilcock, Michael and Turnbull, Stuart, An Economic Analysis of Limited Liability in Corporation Law, 30 TORONTO L.J. 117-150 (1980).
11.Hansmann, Henry, Law and the Rise of the Firm, 119 HARV.L.REV. 1333-1403 (2013).
12.Kleinberg, Daniel S., Closely-Held Business Symposium: The Uniform Limited Partnership Act: A User’s Guideline to the New Uniform Limited Partnership Act, 37 SUFFOLK U. L. REV. 581-583 (2004).
13.Posner, Richard A., The Rights of Creditors of Affiliated Corporations, 43 U. CHI L. REV. 499-526 (1975).
14.Rall, Lauris G.L., A General Partner’s Liability Under the Uniform Limited Partnership Act (2001), 37 SUFFOLK U. L. REV. 913-926 (2004).
15.Ribstein, Larry E., An Applied Theory of Limited Partnership, 37 EMORY L. J. 843-845 (1998).
16.Ribstein, Larry E., The Deregulation of Limited Liability and the Death of Partnership, 70 Wash. U. L. Q. 417-475 (1992).
17.Ribstein, Larry E., Why Corporations? 1 BERKELEY BUS. L.J. 183-384 (2004).
18.Rosenberg, David, The Two Cycles of Venture Capital, 28 J. CORP. L. 419-439 (2003).
19.Rosenberg, David, Venture Capital Limited Partnerships: A Study in Freedom of Contract, 2002 COLUM. BUS. L. REV. 363-398 (2002).


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