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研究生:吳東海
研究生(外文):Wu, Tung-Hai
論文名稱:總體經濟變數與原油期貨交互作用影響因素之探討
論文名稱(外文):The Interaction Analysis between Macroeconomic Variables and Oil Futures
指導教授:吳明政吳明政引用關係
指導教授(外文):Wu, Ming-Cheng
口試委員:紀信義吳明政鍾紹熙鄭國枝黃木榮謝企榮
口試委員(外文):CHI,HSIN-YIWu, Ming-ChengChung, Shao-HsiCheng, Kuo-ChihHuang, Mu-JungHsieh, Chi-Jung
口試日期:2021-01-22
學位類別:博士
校院名稱:國立彰化師範大學
系所名稱:財務金融技術學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2021
畢業學年度:109
語文別:中文
論文頁數:67
中文關鍵詞:原油期貨台灣加權股價指數黃金美元向量自我回歸模型誤差修正模型Granger因果檢定
外文關鍵詞:Oil FuturesTAIEXGold PriceExchange RateVARVECMGranger Causality Test
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中文摘要
本文旨於探討原油期貨、台灣加權股價指數、黃金現貨以及美元匯率受疫情因素造成交互影響之差異,研究期間自2010年1月至2020年11月,樣本數為2,680筆。研究方法採用ADF單根模型、Johansen 共整合模型、向量自我迴歸模型(VAR)、向量誤差修正模型(VECM)與Granger因果檢定。結果顯示:一、原始總體經濟變數間不存在長期穩定均衡關係;加入疫情因素後顯示,四變數間至少存在一組變數於短期脫離均衡之動態調整後,長期即回歸均衡。二、原始數據之原油期貨價格與另外三項變數相互具有因果關係;加入疫情因素之結論為,原油期貨不受加權股價指數、黃金價格以及美元匯率任一因素所影響,僅對於加權股價指數具有影響力。

關鍵字:原油期貨、台灣加權股價指數、黃金、美元、向量自我回歸模型、誤差修正模型、Granger因果檢定
Abstract
This paper examines the differences in the interaction of Oil Futures, Taiwan Capitalization Weighted Stock Index(TAIEX), Gold price and US exchange rate caused by COVID-19 of interaction. Sorting out daily data from January 2010 to November 2020 during study period. The research methods used ADF Unit-Root Test, Johansen Cointegration Model, Vector Autoregressive Model (VAR), Vector Error Correction Model (VECM) and Granger Causality Test. The empirical result shows that there is no long-term stable equilibrium relationship between the original Macro- economic variables, COVID-19 factor causes at least one set of variables among the four variables to return to equilibrium in the long run after the short-term dynamic adjustment is out of equilibrium. Within Granger Causality Test, The original data of Oil Futures has causal relationships with the other three variables, and COVID-19 factor added shown crude oil futures are not affected by any of the weighted stock price index, gold price and the dollar exchange rate, and only has an influence on TAIEX.
Keywords:Oil Futures, TAIEX, Gold Price, Exchange Rate, VAR,VECM, Granger Causality Test
目錄
中文摘要 I
Abstract II
謝誌 III
目錄 V
圖目錄 VI
表目錄 VI
第壹章緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 11
第貳章 文獻探討 16
第一節 原油價格與總體經濟指標 16
第二節 原油與黃金價格 18
第三節 原油與股票價格 22
第四節 黃金、石油、美元與股價 25
第參章 研究方法 30
第一節 單根檢定 31
第二節 向量自我迴歸模型(VAR) 34
第三節 向量誤差修正模型(VECM) 36
第四節 Granger因果檢定 38
第肆章 實證分析 40
第一節 資料說明 40
第二節敘述統計 43
第三節ADF單根檢定 45
第四節 向量自我迴歸模型 49
第五節 Granger因果檢定 53
第伍章 結論 58
參考文獻 62
參考文獻
中文文獻
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