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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:曾品森
研究生(外文):TSENG, PIN-SEN
論文名稱:國際重大事件對台灣紡織業的股價影響
論文名稱(外文):The Impact of Major International Events on the Stock Price of Taiwan's Textile Industry
指導教授:何祖平何祖平引用關係
指導教授(外文):HO, TZU-PING
口試委員:李儀坤簡正儀
口試委員(外文):LEE, YI-KUNCHIEN, CHENG-YI
口試日期:2022-01-10
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:財務金融學系碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2022
畢業學年度:110
語文別:中文
論文頁數:99
中文關鍵詞:事件研究法中美貿易戰紡織業嚴重特殊傳染性肺炎
外文關鍵詞:Event StudyChina–United States trade warTextile industryCOVID-19
相關次數:
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近年來國際所發生的重大事件,均使得台灣紡織業受到影響。例如2017年的中美貿易戰(China–United States trade war)與2019年底所爆發的嚴重特殊傳染性肺炎(Novel coronavirus, 2019-nCoV,以下簡稱縮寫COVID-19)。中美貿易戰直接影響設廠在大陸的紡織業,其出口美國均受到關稅增加導致成本上升,服飾業者被迫選擇中國出口以外的廠商做為新的供應商。COVID-19在全球大流行,中國及東南亞幾乎無一倖免,許多工廠因為封城導致生產中斷,全球供應鏈大受影響,紡織業首當其衝。

本研究即針對兩次重大事件對於台灣紡織業的影響,使用事件分析法作為研究的方法,分析兩次事件中對於台灣紡織業的股價是否有影響進行研究,其研究結果顯示在事件發生日前後均有相當程度的漲跌變化存在,用以判斷未來發生類似事件時期股價的影響。

The Taiwan textile industry has been affected badly due to the recent international major incident. For example, the China – United States trade war in 2017 and the outbreak of the infectious pneumonia disease which is caused by a strain of coronavirus, SARS-CoV-2 (Covid19). The Sino-US trade war has directly impacted the textile industry in mainland China. Garment manufacturer are being force turning to other countries as an alternative to source for new suppliers. As a result, US raised duties on China exports resulting higher cost. Covid-19 is a global pandemic, country such as Mainland China & South East Asia are badly affected. Coronavirus curbs have led companies to shut factories and suspend operation. The COVID-19 pandemic and the resulting massive production disruptions. Textile Manufacturing across these regions has been badly affected.
This research focuses on analyzing the impact of 2 major incident in Taiwan Textile Industry using event study methodology as method of research. It aims is to analyze the impact of the 2 events on the stock price of Taiwan textile industry. The result of the study showed that there is a significant degree of change after the event which could be used to judge the stock price of similar event in the future.

目錄
誌 謝 I
中文摘要 II
Abstract III
目 錄 IV
圖目錄 V
表目錄 VI
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 6
第三節 本文結構與研究流程 7
第四節 本研究之流程圖 8
第二章 文獻回顧與探討 9
第一節紡織業發展史 9
第二節 近年來影響台灣紡織業重大事件回顧探討 14
第三節 影響股價波動的因素 23
第四節 事件研究法之相關文獻 28
第參章 研究方法 33
第一節 資料來源 33
第二節 事件研究法 35
第三節 變數定義與模型估計 39
第肆章 實證結果與分析 42
第一節 各紡織工廠公司之異常報酬率以市場指數調整模式敘述統計 42
第二節 各紡織工廠公司之異常報酬率以GARCH風險調整模式敘述統計 64
第伍章 結論與建議 87
第一節 結論 87
第二節 建議 88
參考文獻 89

圖目錄
圖1-1 研究流程圖 8
圖2-1 紡織產業鏈概況 11
圖3-1 事件研究法步驟 36
圖3-2 事件研究法時間線 37
圖4-1 事件日2018年03月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 44
圖4-2 事件日2018年07月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 47
圖4-3 事件日2018年09月18日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 50
圖4-4 事件日2019年05月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 53
圖4-5 事件日2019年08月01日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 56
圖4-6 事件日2020年01月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 59
圖4-7 事件日2021年05月15日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 62
圖4-8 事件日2018年03月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH 風險調整模式敘述統計66
圖4-9 事件日2018年07月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計69
圖4-10 事件日2018年09月18日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH 風險調整模式敘述統計72
圖4-11 事件日2019年05月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計75
圖4-12事件日2019年08月01日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計78
圖4-13事件日2020年01月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計81
圖4-14 事件日2021年05月15日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計84

表目錄
表1-1 1952-1976 年新台幣對美元匯率 3
表1-2 近十年紡織進出口統計 4
表1-3 本文結構 7
表2-1 美國對中國大陸實施之加徵關稅清單 16
表2-2 中美第一階段協商中國同意增加美國進口商品總額分類 17
表2-3 2018年~2019年5月台灣紡織業出口主要市場統計 18
表2-4 疫情下主要預測機構對全球GDP之預測 21
表2-5 疫情初期各國股市震盪幅度 21
表2-6 影響股價波動因素文獻整理 26
表2-7 事件研究法相關文獻總整理 31
表3-1 本論文主要研究對象 34
表3-2 重大事件時間點相關列表 34
表4-1 事件日2018年03月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計45
表4-2 事件日2018年07月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 48
表4-3 事件日2018年09月18日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 51
表4-4 事件日2019年05月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 54
表4-5 事件日2019年08月01日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 57
表4-6 事件日2020年01月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 60
表4-7 事件日2020年05月15日及前後五日各紡織公司異常報酬以市場指數調整模式敘述統計 63
表4-8 事件日2018年03月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 67
表4-9 事件日2018年07月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 70
表4-10 事件日2018年09月18日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 73
表4-11 事件日2019年05月06日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 76
表4-12 事件日2019年08月01日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 79
表4-13 事件日2020年01月23日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 82
表4-14 事件日2021年05月15日及前後五日各紡織公司異常報酬以GARCH風險調整模式敘述統計 85
表4-15 市場指數調整模型與GARCH風險調整模敘述 86


參考文獻
(一)中文部分
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(二)英文部分
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5.Brown, S.J. and J.B. Warner. (1980). “Measuring Security Price Performance,” Journal of Financial Economics, Vol.8,pp.205-258.
6.Dolley, J. C. (1933). “Characteristics and Procedure of Common Stock Splitups,” Harvard Business Review, Vol.11, pp.316-326.

QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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