臺灣博碩士論文加值系統

本研究以越南 VN30 指數為研究樣本，研究期間為 2013 年 01 月至 2021 年 06 月，檢視移動平均線交易策略能否創造超額報酬率。本文主要研究結果有兩 點。第一，雖然在樣本期間，越南 VN30 指數的每年買進持有報酬率平均約為 15%， 而只做多 (多空兼做) 的 100 日移動平均線的年化報酬率則為 23.23% (32.05%)， 表明移動平均線交易策略確實具備有效性。第二，短天期移動平均線 (例如 10 日 與 20 日移動平均線) 則在整體越南股市下跌階段報酬較高;相反地，長天期移 動平均線 (例如 50 日與 100 日移動平均線) 則在整體越南股市上漲階段報酬較 高。整體而言，本研究驗證移動平均線交易策略確實能夠在越南股票市場創造獲 利性，此結論為正在蓬勃發展越南股市增加交易活動的發展契機。

Using the Vietnam’s VN30 index as a sample, with a sample period from January 2013 to June 2021, this research examines whether the moving average (MA) trading strategy can create excess returns. There are two main findings in this research. First, the average annual return on buying and holding of the Vietnam VN30 index was about 15%, while the annualized return on the 100-day MA with only-long- position (both long- and short-position) trading strategy was 23.23% (32.05%). This result suggests that MA trading strategy is indeed effective in Vietnam stock market. Second, a short-term MA trading strategy (such as 10-day and 20-day MA) experiences a higher return during the down market; conversely, a long-term MA trading strategy (such as 50-day and 100-day MA) experiences a higher return during the upward market. Overall, this research verifies that MA trading strategy can indeed generate profitability in the Vietnamese stock market and provides an opportunity for the booming Vietnamese stock market to increase trading activities.

中文摘要 i
ABSTRACT ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
壹、前言 1
一、研究背景與動機 1
二、研究目的 1
三、主要研究結果 2
四、研究架構 3
貳、文獻探討 4
一、越南股票市場概況與特色 4
二、越南股票市場相關學術研究 8
三、移動平均線技術分析相關文獻 11
参、樣本說明與研究方法 16
一、樣本說明 16
二、移動平均線技術分析策略與報酬率計算 21
肆、實證分析 23
一、越南指數運用移動平均線的獲利能力 23
二、控制越南市場上漲、下跌年度 26
伍、結論與建議 28
一、結論 28
二、建議 28

參考文獻 29

ㄧ、國內文獻：
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2.台灣英文新聞，越股推VN30指數 具代表性。參閱網址：https://www.taiwannews.com.tw/ch/news/1834977
3.元大期貨(香港)，VN30指數期貨商品特色。參閱網址：https://www.yuantafutures.com.hk/index.php?s=/sys/cate/100.html
4.The News Lens 關鍵報告，東南亞股市，是怎樣的存在？近年越南成了國際資金追捧的焦點，股市、經濟表現亮眼卻少不了潛在風險。參閱網址：https://www.thenewslens.com/feature/asean-stock-market/150573
5.紡拓會，越南加入WTO後之市場開放展望與影響。參閱網址：http://monitor.textiles.org.tw/doc/WNVN960105-00071.doc
6.VN x Stock2越南新鮮事。參閱網址：https://vnxstock2.com/
7.Vingroup集團。參閱網址：https://www.vingroup.net/vi
8.國外股票市場資料。參閱網址：https://www.investing.com/