臺灣博碩士論文加值系統

本研究運用 Python 程式語言來建立高績效的股票投資組合,稱為財務健全中小型股投資組合(Financial soundness small and medium stock portfolio,簡稱為FSSM 投資組合),目的在找出較好的選股指標及其閥值,使得篩選出的股票投資組合的投資績效能夠勝過元大台灣 50 卓越基金。
本研究發現採用下面 5 個指標及其閥值的 FSSM 投資組合有較高的投資報酬:(1)市值小於兩百億元,(2)自由現金流量為正值,(3)股東權益報酬率為正值,(4)營業利益成長率大於 2.5%,(5)市值營收比小於 2。投資組合的換股週期考慮下列 2 種方式:(1)20 天(含非交易日),(2)60 天(含非交易日)。績效比較基準為元大台灣 50 卓越基金。由於 2020 至 2021 年均受 COVID-19 疫情影響,因
此績效比較期間(起迄點)考慮下列 3 個績效比較期間:(1)2020 年 3 月 24 日至2020 年 12 月 28 日,(2)2020 年 1 月 3 日至 2020 年 12 月 27 日,(3)2021 年 1 月5 日至 2021 年 4 月 29 日。
運用 Python 程式進行回測檢定,本研究發現 FSSM 投資組合在 3 種不同的績效比較期間,無論採用 20 天或 60 天的換股週期,其累積報酬率皆贏過元大台灣 50 卓越基金。

In this thesis, we apply python to build a high performance stock portfolio (FSSM
portfolio). We propose finding the better indicators and threshold of indicators that the investment performance can exceed Yuanta/P-shares Taiwan Top 50 ETF.
This study found that the investment portfolio using the following 5 indicators and their thresholds has a higher return on investment: (1) market value is under 20 billion, (2) free cash flow to the firm is positive, (3) return on equity is positive, (4) operating income growth rate is greater than 2.5%, (5) price-to-sales ratio is less than 2. The stock selection period of the portfolio considers the following two situations:(1) 20 days, (2) 60 days. The benchmark for performance comparison is Yuanta/P-shares Taiwan Top 50 ETF. Since from 2020 to 2021 the stock market was affected by the COVID-19, the performance comparison period considers the following three situations: (1) 2020-03-24 to 2020-12-28, (2) 2020-01-03 to 2020-12-27, (3) 2021-01-05 to 2021-04-29.
Applying Python for backtesting, this study found that the cumulative return rate of the FSSM portfolio in the three different performance comparison periods, whether the stock selection period of the portfolio is 20 or 60 days, has exceeded that of Yuanta/P-shares Taiwan Top 50 ETF.

目次

第一章 緒論.........................................................1
1.1 研究背景與動機............................................. 1
1.2 研究目的與問題............................................ 3
1.3 研究架構............................................ 4
1.4 研究流程................................................. 5
第二章 文獻探討 .....................................6
2.1 程式交易........................................ 6
2.2 基本面分析...................................... 7
2.3 技術面分析..................................... 9
第三章 研究設計 ..........................................10
第四章 回測檢定與結果分析 .................................12
2.1 績效比較情境 1...................................... 13
2.2 績效比較情境 2...................................... 15
2.3 績效比較情境 3...................................... 17
2.4 績效比較情境 4..................................... 20
2.5 績效比較情境 5..................................... 22
2.6 績效比較情境 6................................... 24
第五章 結論與建議 .............................25
5.1 研究結果............................. 25
5.2 後續研究建議....................... 26
5.3 研究限制..................... 26
參考文獻.........................27

參考文獻

一、中文文獻
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二、英文文獻
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Clemente, H. A., (1990). What Wall Street Sees When It Look at Your P/ERatio.
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三、網路文獻
Hahow 好學校。用 Python 理財:打造小資族選股策略。https://hahow.in/courses/5a2170d5a6d4a5001ec3148d/main
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中文維基百科。市值營收比。https://zh.m.wikipedia.org/wiki/%E5%B8%82%E9%94%80%E7%8E%87
中文維基百科。隨機指標。https://zh.wikipedia.org/wiki/KD%E6%8C%87%E6%A8%99
投資小學堂 - 理財寶。營業利益率- 股票基本面分析。https://www.cmoney.tw/learn/course/0520/topic/876
臺灣證券交易所 TWSE。https://www.twse.com.tw/zh/
臺灣指數股份有限公司。https://www.taiwanindex.com.tw/index/index/TW50