臺灣博碩士論文加值系統

近年來由於國際環保意識抬頭，政府與企業開始重視永續管理，尤其是溫室氣體排放相關議題，因此投資人也要求企業必須加強揭露環境相關量化指標（SASB）與氣候相關財務（TCFD）量化影響；然而仍有多數企業仍未完整揭露，與投資人關注之重點有所落差。
本研究從SASB與TCFD的衡量指標探討企業執行對環境之揭露與落實程度，並以台積電與中鋼為個案研究，以及投資人如何從這些資訊評估企業執行環境改善的成效。透過個案分析可發現在SASB 準則中，中鋼雖在ESG 報告書中未單獨揭露SASB 準則，但在報告書中與氣候相關之揭露數值，皆能與永續會計準則(SASB 準則)要求相呼應，台積電則在2020 年將SASB 準則額外加入至ESG 報告中。在TCFD 準則中，台積電在2020年氣候相關之風險較2019年增加，其中行業污名化的機會投入成本增加最多，由此可知台積電在維護名譽部分則更加積極；中鋼在2020年氣候相關之風險較2019年少，且在2019年花費較多風險投入成本於改善供水及節水設備上；而在氣候相關機會中，台積電增加機會投入成本集中於額外遷移到更高效的建築及增加開發及擴展低排碳商品和服務之項目。中鋼機會投入成本減少主要原因為區域能源整合部分細項類別不同，故有此差異；在營運影響比較方面，台積電執行TCFD雖會讓成本增加，但相對營業淨利亦增加，由此可知執行氣候相關風險與機會，能讓營運較佳。而中鋼營業成本及淨利皆減少，其結果發現淨利減少與執行TCFD財務揭露較無直接關係，減少原因為為疫情影響導致的結果。

In recent years, due to the rising awareness of international environmental protection, governments and enterprises have begun to pay more attention to sustainable management, especially issues related to greenhouse gas emissions. Therefore, investors also ask enterprises to strengthen the disclosure of environmental related quantitative indicators (SASB) and climate related financial quantitative impact (TCFD). However, there are still many companies that have not been fully disclosed, which is far from the investors’ expectations.
This thesis explores the degree of environmental disclosure and implementation of corporate implementation from the measurements of SASB and TCFD by taking TSMC and CSC as case studies, and how investors can evaluate the effectiveness of corporates’ environmental improvement. Through case analyses, it can be found that in the SASB standard, although CSC did not disclose the SASB standard separately in the ESG report, the climate-related disclosures in the ESG report can all meet the requirements of the SASB standard. TSMC will add SASB guidelines to 2020 ESG reports. In the TCFD guidelines, its climate-related risks in 2020 increased compared with 2019, and the opportunity cost of industry increased the most. It can be seen that TSMC is more active in maintaining its reputation; the climate-related risks of CSC in 2020 is less than that of in 2019, and more risk costs are spent on improving water supply and water-saving equipment in 2019; and in climate-related opportunities, TSMC's increased opportunity costs on additional migration to more efficient buildings and increased development of low-emission goods and services and extended projects. The main reason for the reduction of CSC’s opportunity cost is focusing on regional energy integration. In terms of operating impact comparison, although TSMC’s implementation of TCFD will increase costs, its relative operating profit will also increase. It can be seen that the implementation of climate-related Risks and opportunities make operations better. While CSC’s operating costs and net profit both decreased, it was found that the decrease in net profit was less directly related to the implementation of TCFD financial disclosure, and the reason for the decrease was the result of the impact of the COVID-19.

摘要 i
ABSTRACT ii
致謝 iv
目次 v
表目錄 vii
圖目錄 ix
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 3
1.3 研究流程與架構 3
第二章 文獻探討 5
2.1 SASB準則 5
2.1.1 SASB指標 5
2.1.2 SASB 準則三大特色 13
2.2 TCFD氣候相關財務揭露 15
2.2.1 TCFD四大核心要素 15
2.2.2 TCFD風險與機會 16
2.3 SASB與TCFD相關文獻 20
2.4 環境改善 21
2.4.1 第三方查證 22
2.4.2 環境改善績效 23
第三章 個案現況介紹 25
3.1 個案一：台積電 25
3.1.1 公司簡介 25
3.1.2 業務內容營運概況 26
3.1.3 半導體GRI、SASB與TCFD準則 27
3.1.4 台積電之SASB與TCFD策略 28
3.2 個案二：中鋼 30
3.2.1 公司簡介 30
3.2.2 業務內容營運概況 31
3.2.3 鋼鐵業GRI、SASB與TCFD準則 32
3.2.4 中鋼之SASB與TCFD策略 33
3.3 改善程度 35
第四章 研究分析與結果 37
4.1 研究設計 37
4.2 環境指標之使用及改善策略 37
4.2.1 環境指標使用 37
4.2.2 改善策略 38
4.3 使用TCFD準則對營運影響差異 41
4.3.1 氣候相關風險之潛在財務及實際影響比較 41
4.3.2 氣候相關機會之潛在財務及實際影響比較 42
4.3.3 營運影響比較 44
4.4 投資人評估企業執行環境改善 46
第五章 結論與建議 49
5.1 結論 49
5.2 研究限制與建議 50
參考文獻 51

中文
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