臺灣博碩士論文加值系統

新冠肺炎疫情以來，多數研究以台灣防疫政策為切入點探討對個股或產業類股之影響，因此本次論文選用美股熔斷為時間點探討對台灣兩大指標指數的影響。藉由此研究也可以了解國際間市場波動性，也讓投資者能夠審慎投資組合。

本論文採用事件研究法中的平均調整模型分析，透過台灣經濟新報資料庫TEJ+取得數據並進行分析，計算異常報酬率，實證美股熔斷是否對台股指數造成異常負報酬。

實證結果得知，以美股第一次熔斷日為事件日後，無論是台灣加權指數還是台灣OTC指數皆普遍為異常負報酬。

謝辭 i
摘要 ii
目錄 iii
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程與架構 4
第四節 研究方法與模型 5
第二章 文獻回顧
第一節 台灣兩大指數 6
第二節 美股熔斷機制 8
第三節 新冠疫情對股市之影響 9
第三章 研究方法
第一節 事件研究法 12
第二節 研究假說 13
第三節 研究架構 13
第四節 資料來源 15
第五節 統計方法 16
第四章 實證結果與分析
第一節 異常報酬率結果分析 18
第二節 異常報酬率檢定 20
第五章 結論與建議
第一節 研究結論 23
第二節 限制與建議 23
參考文獻 25
附錄 27

一、中文文獻
1、呂昭惠(2023)，《探討新冠肺炎疫情下日本、韓國和台灣股價指數與美元指數和恐慌指數的關連性》，銘傳大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
2、徐嘉隆(2021)，《新冠肺炎疫情對金控類股報酬之影響－事件研究法之應用》，淡江大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
3、徐偉翔(2022)，《Covid-19疫情對臺灣觀光類股的影響－以事件研究法分析》，國立臺中科技大學企業管理系碩士班碩士論文。
4、郭玫(2023)，《Covid-19三級警戒對臺灣股價之影響－以事件研究法分析》，東海大學企業管理學系碩士班碩士論文。
5、馮柏睿(2022)，《以事件研究法分析新冠疫情對台灣航運類股和農糧類股影響》，國立臺灣大學農業經濟學研究所碩士論文。
6、蔡同盛(2021)，《以事件研究法分析世界主要股價指數對新冠疫情相關事件之反應》，逢甲大學國際經營與貿易學系碩士論文。

二、英文文獻
1、Albulescu(2020,2021)，《 COVID-19 and the United States financial markets’ volatility》，PubMed Central。
2、Liu et al.(2020)，《The COVID-19 Outbreak and Affected Countries Stock Markets Response》，MDPI。
3、Zhang et al.(2020)，《Financial markets under the global pandemic of COVID-19》，PubMed Central。

三、網站部分
1、臺灣期貨交易所。取自 https://www.taifex.com.tw/cht/9/futuresQADetail。
2、臺灣期貨交易所。取自 https://www.taifex.com.tw/cht/2/tPEXPropertion。
3、Yahoo財經。取自 https://hk.finance.yahoo.com/。
4、Yahoo財經。取自 https://hk.finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/history/。
5、TEJ+台灣經濟新報資料庫。取自 http://schplus.tej.com.tw。