臺灣博碩士論文加值系統

本文透過TEJ資料庫整理及統計和SPSS軟體作為分析，並驗證台灣上市上櫃公司ESG績效對公司價值之影響，並將環境、社會責任與公司治理三個層面，分別驗證其對公司價值之影響。
本研究結果顯示企業的碳排放量、總用水量、違反環保法規和負面新聞愈多，皆會造成公司價值下滑。此外，本研究還發現，捐贈公益金額與自願出具報告書對公司 Tobin’s Q皆為顯著正向影響；自願出具報告書、捐贈次數對公司的每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率皆有正向顯著影響。捐贈次數對稅前息前折舊前淨利率有正向影響。捐贈公益金額、自願出具報告書對營業毛利率皆有正向顯著影響。再者，本研究也發現，經理人持股比例、獨立董事人數、董監持股比例、有設立審計委員會對公司的Tobin’s Q、每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率皆有正向顯著影響。董監席次對公司的資產報酬率與股東權益報酬率皆有正向顯著影響。董監持股比例對稅前息前折舊前淨利率作是有正向顯著影響。經理人持股比例與獨立董事人數對營業毛利率是有正向顯著影響。綜合言之，以台灣上市櫃公司為樣本，發現ESG績效對公司的價值確實是有顯著影響。

This study adopts Taiwan listed companies from TEJ database to examine individually the impact of environmental protection performance, social responsibility performance, and corporate governance performance on firm value. The statistics are obtained using SPSS software.
The empirical results indicate that carbon emissions, water usage, anti- environmental regulations, and bad news of Taiwan listed companies have negative association with their firm values. In addition, it is found that, donation for charity and voluntary sustainability report have significantly positive effect on Tobin’s Q of these firms, both of voluntary sustainability report and donation frequency have significantly positive effect on earnings of share, return of assets, and return of equities of these firms, donation frequency has significantly positive effect on earnings before interest, taxes, depreciation and amortization of these firms, and donation for charity and voluntary sustainability report have significantly positive effect on gross profit margin of these firms. Moreover, the findings show that, manager’s shareholding, independent directors, board ownership, and formation of an audit committee all have significantly positive effect on Tobin’s Q, earnings of share, return of assets, and return of equities of these firms. The size of board of these firms is positively associated with their return of assets and return of equities. The board ownership of these firms is positively associated with their earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Both of manager’s shareholding and independent directors is positively associated with gross profit margin of these firms. In conclusion, it is suggested that ESG performance of Taiwan listed companies has significant impact on their firm value.

摘 要 I
ABSTRACT II
誌 謝 III
目 錄 IV
表 目 錄 V
圖 目 錄 V
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 4
第三節 研究架構 5
第四節 研究流程 6
第二章 文獻探討及建立假說 7
第一節 環境、社會責任、公司治理制度 7
第二節 環境對公司價值的影響 11
第三節 社會責任對公司價值的影響 12
第四節 公司治理對公司價值的影響 13
第三章 研究方法 14
第一節 研究樣本與資料來源 14
第二節 衡量變數定義 15
第三節 實證模型 19
第四章 實證結果與分析 21
第一節 環境對公司價值之影響 21
第二節 社會責任對公司價值之影響 27
第三節 公司治理對公司價值之影響 34
第五章 結論與建議 41
參考文獻 43

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