臺灣博碩士論文加值系統

　　本研究採用向量誤差修正模型分析法(Vector Error Correction Model, VECM)探討世界貨櫃運價指數、原油價格及台灣航運股股價之間的長期均衡關係為何? 世界貨櫃運價指數、原油價格及台灣航運股股價相互間如何影響?選取資料期間為2011年6月20日到2022年8月5日的日資料，變數選取為世界貨櫃運價指數、北海布蘭特原油油價、長榮股價、陽明股價、萬海股價。實證發現世界貨櫃運價指數、長榮股價、陽明股價、萬海股價存在共整合關係，世界貨櫃運價指數變化量受自身及長榮股價變化量影響較慢、長榮股價變化量僅不受原油油價影響、陽明股價變化量不受油價及油價變化量影響、萬海股價變化量較不受長榮股價變化量影響。

　　This research uses vector error correction model analysis method (Vector Error Correction Model,VECM) to explore the long-term equilibrium relationship between the world container freight index, crude oil price and Taiwan shipping stock price? How the relatioships exist among world container freight index, crude oil price and Taiwan shipping stock prices ? The selected data period is the daily data from June 20, 2011 to August 5, 2022. The selected variables are World Container Freight Index, Beihai Brent crude oil price, Evergreen stock price, Yang Ming stock price, and Wan Hai stock price. Empirical evidence shows that there is a co-integration relationship among the world container freight index, Evergreen stock price, Yangming stock price, and Wanhai stock price. The change of the world container freight index is relatively slow to be affected by the change of itself and the stock price of Evergreen, and the change of Evergreen stock price is not only affected by the crude oil price. Yang Ming's stock price changes are not affected by oil prices and oil price changes, and Wan Hai's stock price changes are less affected.

謝辭 i
中文摘要 ii
Abstract iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 vii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機與目的 5
第三節 研究流程與架構 6
第二章 文獻回顧與探討 9
第一節 運價指數、股價指數和股價之相關文獻 9
第二節 海運市場運價與原油價格之相關文獻 10
第三節 原油價格與航運商股價之相關文獻 10
第四節 國外相關文獻 11
第三章 研究方法 12
第一節 資料來源 12
第二節 單根檢定 12
第三節 落後期數之選取 14
第四節 向量自我迴歸模型（VAR） 15
第五節 共整合檢定 16
第六節 向量誤差修正模型（VECM） 17
第四章 實證結果與分析 18
第一節 變數資料處理說明 18
第二節 基本統計 19
第三節 單根檢定 20
第四節 最適落後期數選擇 21
第五節 共整合檢定 22
第六節 向量誤差修正模型 23
第五章 結論與建議 29
第一節 結論 29
第二節 建議 30
參考文獻 31
中文部分 31
英文部分 32
附錄一 向量誤差修正總表 33
附錄二 衝擊反應圖 41
表目錄
表4-1變數資料說明表 27
表4-2：基本統計表 27
表4-3：ADF單根檢定 28
表4-4：一階差分後 ADF 單根檢定 29
表4-5：AIC、BIC最適落後期數值 30
表4-6：共整合檢定 31
表4-7向量誤差修正係數 33
表A-1：向量誤差修正d_WciIndex 41
表A-2：向量誤差修正d_EmcPrice 43
表A-3：向量誤差修正d_YmlPrice 45
表A-4：向量誤差修正d_WanHaiPrice 47
圖目錄
圖1-1北海布蘭特十年原油年均價走勢圖 11
圖1-2 WCI世界貨櫃運價指數走勢圖 12
圖1-3航運類指數走勢圖 13
圖1-4研究流程圖 15
圖1-5論文架構圖 16
圖A-1：衝擊反應圖 49

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