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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:許柏威
研究生(外文):Hsu,Bo-Wei
論文名稱:永續指數成分股之投資獲利績效
論文名稱(外文):Investment and Profit Performance of ESG Index Constituents
指導教授:林信宏林信宏引用關係
指導教授(外文):Lin,Shin-Hung
口試委員:劉文讓鍾懿芳林信宏
口試委員(外文):Liu,Wen-RangZhong,Yi-FangLin,Shin-Hung
口試日期:2023-06-14
學位類別:碩士
校院名稱:國立雲林科技大學
系所名稱:財務金融系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2023
畢業學年度:111
語文別:中文
論文頁數:62
中文關鍵詞:技術分析ESGETF
外文關鍵詞:Technical analysisESGETF
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本文選用中元大高股息ETF(0056)及國泰永續高股息ETF(00878)中的成分股,作為研究標的,並使用KD、RSI與MACD這3個單一技術指標,再利用這3個技術指標挑選出兩個建構出三種雙重技術指標作為投資策略,同時也將使用程式交易對兩檔ETF的成分股投資獲利績效進行回測。實證結果顯示利用雙重指標投資個股比單一指標獲得正報酬的公司數較多,但是其最高的平均報酬卻遠高於雙重指標的最高平均報酬,另外也發現具有ESG的國泰永續高股息ETF(00878)成分股無法獲得較高的平均報酬,且在平均績效上也較差,但使用單一技術指標的KD、MACD在投資期間為1年時績效能得到優於元大高股息ETF(0056)的成分股,且使用雙重技術指標RSI搭配MACD的所有投資期間下也皆能得到優於元大高股息ETF(0056)的成分股,有此可知具有ESG的國泰永續高股息ETF(00878)成分股在部分投資期間及技術指標下能夠優於元大高股息ETF(0056)成分股。
This study examines the component stocks of two prominent ETFs, namely the Cathay MSCI Taiwan ESG Sustainability High Dividend Yield ETF (00878) and the Yuanta Taiwan Dividend Plus ETF (0056), with a focus on research and analysis. The study employs three single technical indicators - KD (Stochastic Oscillator), RSI (Relative Strength Index), and MACD (Moving Average Convergence & Divergence). The objective is to develop investment strategies by constructing three double technical indicators. Backtesting is conducted to assess the investment profit performances of the component stocks. The number of companies that invest in individual stocks using double technical indicators to obtain positive returns is more than that of every single indicator. The highest average return of a single indicator that invests in individual stocks is much higher than the highest average return of those using double indicators. The component stocks of the Cathay MSCI Taiwan ESG Sustainability High Dividend Yield ETF (00878) generally display lower average returns and inferior overall performance compared to the Yuanta Taiwan Dividend Plus ETF (0056). However, over a one-year investment period, the component stocks of the Cathay ETF (00878) outperform the Yuanta ETF (0056) when utilizing single indicators such as KD and MACD. Moreover, combining the double technical indicator RSI with MACD achieves similar performance levels. Consequently, during specific investment periods, the Cathay MSCI Taiwan ESG Sustainability High Dividend Yield ETF (00878) demonstrates superiority over the Yuanta Taiwan Dividend Plus ETF (0056).
摘要 i
ABSTRACT ii
目錄 iii
表目錄 iv
圖目錄 v
第一章 緒論 1
第二章 文獻探討 4
第三章 研究方法 7
第一節 技術指標概述 7
第二節 交易策略與報酬率 9
第四章 實證結果與分析 11
第五章 結論 52
參考文獻 54

1.李大維,2022,「ESG對台灣上市櫃公司股票報酬之影響:以新冠肺炎疫情期間為例」,國立台灣大學管理學院財務金融學系碩士論文。
2.李良俊,2003,「台灣股票市場技術分析有效性之研究」,實踐大學企業管理研究所碩士論文。
3.吳佳龍,2010,「台灣股票市場技術分析獲利能力—以KD及MACD為例」,朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
4.呂淑美,工商時報。2022/07/06。「6月新開戶數再寫新高年輕人最勇」取自: https://ctee.com.tw/news/stocks/673173.html。
5.徐文蔚,2022,「企業ESG表現與股票報酬之關聯」,國立中山大學企業管理學系碩士論文。
6.翁寬晉,2017,「臺灣股票市場技術分析實證研究-以 MA 指標、KD 指標、RSI 指標、MACD 指標為例」,東海大學管理學院財務金融研究所 碩士在職專班論文。
7.陳雅惠,2022,「台股金融業ESG與財務指標對股價報酬的影響」,淡江大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
8.黃柏淳,2022,「企業社會責任、股市動能與月份效應之研究-以富邦公司治理ETF、元大臺灣 ESG 永續 ETF 成分股為例」,環球科技大學企業管理系中小企業經營策略管理碩士班碩士論文。
9.鄒文豪,2022,「半導體產業趨勢與交易策略」,國立雲林科技大學財務金融系碩士論文。
10.鄒卓軒,2022,「台股市場 ESG 績效與股價溢酬之研究—兼論 COVID-19 之影響」,天主教輔仁大學會計學系碩士論文。
11.賴建福,2022,「COVID-19 期間企業 ESG 表現對臺灣股市影響:以科技產業為例」,國立臺北大學國際財務金融現役軍人營區碩士在職專班碩士論文。
12.簡毓恩,2022,「以券資比指標為基礎設計投資策略 – 台灣股票市場實證分析」,國立高雄科技大學金融資訊系碩士論文。
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2.Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: Aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, 5(4), 210-233.
3.Kim, S. and Z. F. Li (2021). "Understanding the impact of ESG practices in corporate finance." Sustainability 13(7), 3746.
4.Ramić, H. (2019). "Relationship between ESG performance and financial performance of companies: an overview of the issue." Master of Science in Accounting, Control and Finance.

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