臺灣博碩士論文加值系統

本研究旨在探討台灣上市櫃公司發行可轉換公司債及其轉換溢價率對股價的影響。選取2017年至2021年之間發行可轉換公司債的公司作為樣本，運用事件研究法和多元迴歸分析方法，評估可轉債發行宣告對股價的短期和長期影響。研究結果顯示，可轉債的發行對公司股價具有顯著影響，內部人持股變化率在累積異常報酬率方面呈現顯著的正向影響，表示內部人增加持股被市場視為利多訊號，從而推動股價上漲。此外，股價基期對累積異常報酬率也有顯著影響，低基期公司的累積異常報酬率較高，而高基期公司的累積異常報酬率則較低。雖然轉換溢價率在迴歸分析中未達到統計顯著性，但其對短期股價異常報酬的影響仍值得進一步探討。

This study aims to investigate the impact of convertible bond issuance and conversion premium on the stock prices of listed companies in Taiwan. The sample includes companies that issued convertible bonds between 2017 and 2021. The event study method and multiple regression analysis are employed to evaluate the
short-term and long-term effects of convertible bond issuance announcements on
stock prices.The results indicate that the issuance of convertible bonds significantly affects stock prices. The change in insider holdings shows a significant positive impact on the cumulative abnormal returns, suggesting that an increase in insider holdings is perceived as a positive signal by the market, thereby driving up stock prices. Additionally, the stock price base period also significantly influences the cumulative abnormal returns, with lower base period companies experiencing higher cumulative abnormal returns, and higher base period companies experiencing lower cumulative abnormal returns. Although the conversion premium did not achieve statistical significance in the regression analysis, its impact on short-term abnormal stock returns warrants further investigation.

目錄
中文摘要 2
Abstract 3
目錄 4
圖目錄 5
表目錄 5
第一章 緒論 6
第一節 研究背景與動機 6
第二節 研究目的 7
第三節 研究架構 8
第二章 可轉債定義及文獻探討 10
第一節 國內可轉換公司債定義及特性 10
第二節 可轉債相關理論以及文獻介紹 13
第三章 研究方法 16
第一節 研究假說 16
第二節 資料來源與樣本選取 17
第三節 研究方法 18
第四節 研究變數 22
第四章 實證結果與分析 25
第一節 敘述統計量 25
第二節 事件研究法 28
第三節 T檢定法 29
第四節 多元迴歸模型 31
第五章 結論與建議 35
第一節 結論 35
第二節 研究限制與未來研究方向 36
參考文獻 38

中文參考文獻
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英文參考文獻
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