臺灣博碩士論文加值系統

台灣自2018年起適用國際財務報導準則第9號和第15號，旨在提高財務報告資訊品質和透明度，加強市場穩定性和投資者信心。這兩項準則之適用對許多資產負債表和綜合損益表會計項目產生重大影響。IFRS 9的實施可能導致公司資產和負債的評價方式改變。此外，IFRS 9要求企業預先認列預期信用損失，這可能會影響公司的財務結構和獲利能力。IFRS 15建立了統一的收入認列模式，對多項與收入相關的議題提供了更多指引。營業收入作為會計盈餘重要組成項目，影響公司營利績效，而營利績效又是衡量股價的重要指標之一。過去研究關於IFRS 9和IFRS 15實施對公司的股價影響的研究相對較少，且往往忽略了資訊不對稱的中介作用。因此，本研究旨在填補這一研究缺口，探討IFRS 9和IFRS 15的實施是否會對公司股價產生正向影響，並進一步測試資訊不對稱程度對此影響是否存在中介效果。本研究實證結果顯示，IFRS 9和IFRS 15之實施會顯著提升公司股價。此外，IFRS 9和IFRS 15之實施有助於降低公司與投資人之間的資訊不對稱程度，進而提高了資本市場的效率和公平性。最後，本研究發現，資訊不對稱程度在IFRS 9和IFRS 15對股價影響中具完全中介效果，證實了IFRS 9和IFRS 15的實施會透過降低資訊不對稱程度而提升股價。

Since January 1, 2018, Taiwan has adopted International Financial Reporting Standards (IFRS) 9 and IFRS 15, aiming to enhance the quality and transparency of financial reporting information, thereby strengthening market stability and investor confidence. The adoption of these two standards has significantly impacted various accounting items on the balance sheet and comprehensive income statement. The implementation of IFRS 9 may alter the valuation of companies' assets and liabilities. Additionally, IFRS 9 requires companies to recognize expected credit losses in advance, which may affect their financial structure and profitability. IFRS 15 establishes a unified revenue recognition model, providing more guidance on several revenue-related issues. As operating revenue is a crucial component of accounting earnings and influences company profitability, which in turn is an important indicator of stock prices, it is essential to understand the impact of these standards on stock performance. Previous research seldomly investigated the impact of implementing IFRS 9 and IFRS 15 on stock prices and in ignored the possible mediating role of information asymmetry. Therefore, this study aims to fill this research gap by investigating whether the implementation of IFRS 9 and IFRS 15 has a positive impact on stock prices. Furthermore, this study test whether the degree of information asymmetry mediates the relationship between implementation of IFRS 9 and IFRS 15 and stock prices. The empirical results indicate that the implementation of IFRS 9 and IFRS 15 significantly increases stock prices. Moreover, the implementation of IFRS 9 and IFRS 15 helps reduce the degree of information asymmetry between companies and investors, thereby improving the efficiency and fairness of the capital market. Finally, the study finds that the degree of information asymmetry fully mediates the impact of IFRS 9 and IFRS 15 on stock prices, confirming that the implementation of these standards enhances stock prices by reducing information asymmetry.

目錄
中文摘要 .i
英文摘要 ii
目錄 iii
圖、表目錄 .iv
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究流程 4
第二章 文獻探討及假說建立 6
第一節 IFRS 9 金融工具的探討 6
第二節 IFRS 15 客戶合約之收入的探討 7
第三節 IFRS 9、IFRS 15之實施與股價之關聯 9
第四節 IFRS 9、 IFRS 15之實施與資訊不對稱程度之關聯 9
第五節 IFRS 9、IFRS 15之實施與資訊不對稱程度及股價之關聯 10
第三章 研究方法 12
第一節 實證研究架構 12
第二節 資料來源與研究期間 13
第三節 實證研究模型 13
第四節 變數定義與衡量 15
第四章 實證結果分析 18
第一節 樣本與資料篩選 18
第二節 敘述性統計分析 19
第三節 相關分析 21
第四節 迴歸分析 23
第五節 敏感性分析 29
第五章 結論與建議 36
第一節 結論 36
第二節 研究限制與建議 36
參考文獻 38

圖目錄
圖 1 研究流程圖 5
圖 2 研究架構圖 12

表目錄
表 1 樣本篩選過程 18
表 2 敘述性統計 20
表 3 相關係數分析 22
表 4 實施IFRS 9、15與累積異常報酬關聯性之統計結果 24
表 5 實施IFRS 9、15與資訊不對稱程度關聯性之統計結果 25
表 6 資訊不對稱程度與累積異常報酬關聯性之統計結果 26
表 7 實施IFRS 9、15與累積異常報酬-以資訊不對稱為中介效果之統計結果 28
表 8 實施IFRS 9、15與累積異常報酬關聯性之統計結果(5% winsorize ) 30
表 9 資訊不對稱程度與累積異常報酬關聯性之統計結果(5% winsorize ) 31
表 10 實施IFRS 9、15與累積異常報酬-以資訊不對稱為中介效果之統計結果 32
表 11 實施IFRS 9、15與累積異常報酬關聯性之統計結果(事件期為(-5,+5)) 33
表 12 資訊不對稱程度與累積異常報酬關聯性之統計結果(事件期為(-5,+5)) 34
表 13 實施IFRS 9、15與累積異常報酬-以資訊不對稱為中介效果之統計結果(事件期為(-5,+5)) 35

一、中文部分
王戈 (2016)，IFRS15在電信行業中的應用。現代商業，(5)，121-122。
王錦清 (1990)，台灣地區股票上市公司之財務比率與股價關係之研究。中國文化大學企業管理所碩士論文。
李宜樺、張惠閔、楊蘭曲 (2014)，IFRS 15對工程業及建設業之衝擊。會計研究月刊，(348)，110-115。
李雅琳 (2015)， IFRS 15「客戶合約之收入」簡介及對產業的影響。證券服務，(641)，39-45。
俞宏鈺 (2019)，資訊不對稱、股價衝擊與投資人情緒。國立中正大學財務金融系碩士論文。
洪榮華、雷雅淇 (2002)，公司規模、股價、益本比、淨值市價比與股票報酬關係之實證研究。管理評論，21(3)，25-48。
國際財務報導準則委員會基金會。國際財務報導準則第9號正體中文版。
國際財務報導準則委員會基金會。國際財務報導準則第15號正體中文版。
許紹凰 (2016)，實施IFRS與公司股票報酬率之關聯性分析，國立高雄應用科技大學會計系碩士論文。
陳正芳、李素惠 (2012)，金融產業會計資訊與股價關聯性研究。管理實務與理論研究，6(3)，27-41。
程國榮、鄭暄蓉 (2016)，我國106年起逐號認可國際財務報導準則（IFRSs）政策介紹。證券暨期貨月刊，34(4)：5-16。
黃曉雯 (2017)，IFRS 15－對特定產業之影響。會計研究月刊，(384)，70-77。
黃曉雯（2017），IFRS 15－開啟收入認列新頁。會計研究月刊，(384)，60-69。
葉馨蓮 (2017)，月營收資訊內涵、投資人情緒與股價報酬之探討。中山大學財務管理學系碩士論文。
廖敏堯 (2008)，會計資訊內涵對股價高低估之影響—以台灣上市公司為例。朝陽科技大學會計系碩士論文。
蔡永順、臧仕維、張俊評、蔡宜家 (2018)，資訊不對稱、流動性衝擊與公司異常報酬關聯性。管理資訊計算，7，200-209。
蕭國瑞 (2017)，採用國際財務報導準則對台灣證券市場資訊不對稱之影響。國立中正大學會計與資訊科技學系碩士碩士論文。
鍾宇軒、黃劭彥、戚務君 (2013)，法人說明會對企業資訊不對稱的影響。管理學報，30(4)，295-322。
顏信輝、張瑀珊、鄭力尹 (2016)，直接採用IFRS前後財務報表資訊內涵之比較。 會計評論，(62)。
蘇方興 (2021)，IFRS 9 與股價資訊內涵：以臺灣為例。國立臺灣大學會計學系碩士論文。

 
二、英文部分
Akerlof, George A. 1970. The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism. Quarterly Journal of Economics 84(3): 488-500
Ashbaugh, H., and M. Pincus. 2001. Domestic accounting standards, international accounting standards, and the predictability of earnings. Journal of Accounting Research 39(3): 417- 434.
Ball, R., and P. Brown. 1968. An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research 6(2): 159-178.
Baron, R. M. and Kenny D.A. 1986. The moderator-mediator variable distinction in social psychological research: conceptual, strategic, and statistical considerations. Journal of Personality and Social Psychology 51:1173-1182.
Barth, M. E., W.R. Landsman, M. Lang, and C. Williams (2012), Are IFRS-based and US GAAP-based accounting amounts comparable? Journal of Accounting and Economics 54(1):68-93.
Brown, S. J., and J. B. Warner. 1985. Using Daily Stock Returns: The Case of Event Studies. Journal of Financial Economics 14: 3-31.
Chan, L. K., Hamao, Y., and J. Lakonishok.1991. Fundamentals and Stock Returns in Japan. The Journal of Finance 46(5):1739-1764.
DeFond, M., X. Hu, M. Hung, and S. Li. 2011. The impact of IFRS adoption on mutual fund ownership: The role of comparability. Journal of Accounting and Economics 51 (April): 240-258. (DOI: 10.1016/j.jacceco.2011.02.001)
Easton, P. D., and T. S. Harris. 1991. Earnings as an Explanatory Variable for Returns. Journal of Accounting Research 29(1): 19-36.
Fama, E. F., and K. R. French. 1998. Value versus Growth: The International Evidence. Journal of Finance 53(6): 1975-1997.
Garza-Gomez Xavier, Jiro Hodoshima, and M. Kunimura. 1998. Does Size Really Matter in Japan?. Financial Analysts Journal 31(7): 9-13.
Heflin, F., K.W. Shaw, and J. Wild. 2005. Disclosure quality and market liquidity. impact of depth quotes and order sizes. Contemporary Accounting Research 22(4): 829-865.
International Accounting Standards Committee (IASC). 1993. International Accounting Standards No. 18: Revenue. London, UK: IASC.
Joseph E. Stiglitz.1970. The Economics of Information. The Journal of Political Economy 78(2): 213-225.
Leuz, C., and R. E. Verrecchia. 2000. The economic consequences of increased disclosure. Journal of Accounting Research 38: 91-124.
Leland, H. E., and D. Pyle.1977. Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation. Journal of Finance 32: 371-387.
Myers, S. C. 1984. The Capital Structure Puzzle. Journal of Finance 39: 575-592.
Myers, S. C., and N. S. Majluf. 1984. Corporate Financing and Investment Decisions: When Firms Have Information that Investors Do Not Have. Journal of Economics 13: 187-221.
Tarca, A. 2004. International Convergence of Accounting Practices: Choosing between IAS and U.S. GAAP. Journal of International Financial Management and Accounting 15(1): 60–91.