臺灣博碩士論文加值系統

在台灣的證券市場中，散戶投資人的情緒常常較容易受到市場氣氛的影響，因此，本文想了解一般大眾如果能夠嘗試分析投資人情緒與股價的關係，他們是否有機會可從股市中獲取較多的利潤？本文選定五個變數組成投資人情緒指標，再根據統計方法建立四種不同天期下的同期迴歸模型與跨期迴歸模型，並藉由分析統計數據了解投資人情緒指標與股價報酬率之間的關係，最後利用迴歸模型進行模擬投資試驗，結果發現：
(1) 隨著天期的增加，報酬率的標準差亦增加。
(2) 本文所建立的跨期迴歸模型，在模擬投資期間所得到的投資報酬率並無法顯著優於大盤。

ABSTRACT
In Taiwan stock market, individual investors’ sentiments are usually more easily affected by the market’s atmosphere. Therefore, we want to know that if investors could get better returns than the market through comprehend the relationship between investors’ sentiments and returns on TAIEX. This paper selected five variables to construct investor’s sentiment indices. Based on statistical method, the same period of regression model and the next period of regression model with four different experiment days are established to measure the relationship between investor’s sentiment indices and returns on TAIEX. Then, we used the regression models to simulate
investment returns, and reached the following conclusions：
(1) With the increase of experiment days, the standard deviation of return on TAIEX was also
increasing.
(2) The regression model established during the research period can not significantly generate better
returns than the market.

口試委員會審定書 I
誌謝 II
中文摘要 III
ABSTRACT IV
目錄 V
表目錄 VI
圖目錄 VII
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究架構 2
第二章 文獻探討 3
第三章 研究方法 6
第一節 設定研究期間及投資人情緒指標 6
第二節 研究流程 7
第三節 統計方法 8
第四節 投資人情緒指標與股價報酬率之研究 12
第四章 實證研究 16
第一節 建立迴歸模型 17
第二節 迴歸模型預測能力分析與模擬投資試驗 25
第五章 結論與後續建議 27
第一節 結論 27
第二節 後續建議 28
參考文獻 29
附錄 32

中文部分
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