臺灣博碩士論文加值系統

　　我國企業數以中小企業佔比高達97.91%，因其受限先天規模相對較小、資源較缺乏，若遭逢類似2007年次貸風暴、2008年全球金融海嘯等大環境動盪，易呈現經營管理偏弱、短期融資壓力大等挑戰，為此政府成立中小企業信保基金來強化企業信用，以提高金融機構核貸意願、協助中小企業取得營運必要之資金融通。然而信保機構是為財團法人須自負盈虧故追求最小保證風險，但其為政府政策成立之機構先天背負配合政策使命而須達到特定保證量（風險提高），矛盾就此而生。為此，本研究期望透過二階段受限模擬法來協助信保機構滿足追求最小保證風險及達到特定保證量以達成政府政策要求的二項營運訴求。樣本資料為中小信保基金2007年至2010年之實際承保案件資料，其中以2007年資料作為訓練資料集；第一階段將各年度每一筆資料分別以羅吉斯迴歸及類神經網路等二種分析方法進行資料分析，分別得出違約（風險）係數；本研究除以實際進件月份進行實證外，另為驗證本研究所提之二階段受限模擬法對於不同進件月份模式的成效，故第二階段分別以蒙地卡羅（Monte Carlo）Uniform、Normal、Poisson等三種方式模擬送保案件之進件月份分配，以上述方式，依各年度按月將各筆資料依風險係數由小至大排序帶入模型評估該筆信用保證申請案件是否承保，並依累計保證金額達成目標與否按月動態調整風險指標，以取得風險控管與達成保證量等二項目標之平衡。以實證結果觀察，2008年~2010年之模擬保證金額較信保基金實際保證金額分別增加約1,097億元、427.5億元及1,190億元；2008年~2010年之新發生逾期率分別為2.0864%、1.3249%及0.6095%，較信保基金實際數值分別降低1.0736%、0.7051%及0.3505%，由此分析可推得，不論是採蒙地卡羅模擬送保月份分配或是實際送保月份分配，本二階段受限模擬法均可在有效達成年度營運目標的前提下，兼顧且降低新發生逾期率，而降低新發生逾期率對於中小信保基金的意義在於可減少代位清償金額，亦即降低虧損之意，此為中小信保基金及相關信保機構之重要核心經營議題之一，並可減輕每年政府捐助中小企業信保基金的預算需求，促使中小信保基金往零虧損方向邁進。

　　Small and medium enterprises (SMEs) in Taiwan approximately occupy 97.91% of total enterprises. The major characteristics of SMEs are small capital and limited resources. In addition, SMEs have the problems of the weak management and the pressure of short-term financing challenges, especially when the economics turns down, such as the financial crisis in 2007. Therefore, the government in Taiwan set up the SME Credit Guarantee Fund (SMEG) to strengthen the will of the financial institutions to loan SMEs. The purposes of the SMEG are to seek the minimum guaranteed risk and achieve the governmental policies simultaneously. Therefore, this paper provided a two-stage limited simulation method to help SMEG to obtain the above objectives. The empirical results in this paper shown the new default rates are 2.0864%, 1.3249% and 0.6095%, respectively, over the period 2008-2010. These default rates indicated that the proposed method reduces the actual default rates 1.0736%, 0.7051% and 0.3505%, respectively.

誌謝 i
摘要 ii
1.緒論 1
1.1研究背景 1
1.2研究動機 4
1.3研究目的 6
1.4研究架構 7
2.信用風險模型之緣起 9
2.1巴塞爾資本協定 9
2.2信用風險與信用保證相關文獻 15
3.我國中小企業現況與中小企業信用保證基金介紹 24
3.1我國中小企業現況 24
3.2信用保證制度緣起 28
3.3中小企業信用保證基金介紹 31
4.研究方法 34
4.1資料分析方法 34
4.2二階段受限模擬法 39
5.實證分析 41
5.1風險評估模型建立 41
5.2實證結果與分析 44
6.結論與建議 50
6.1結論 50
6.2研究限制與未來研究建議 53
參考文獻 54
附錄 58

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