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研究生:陳慧如
研究生(外文):Huei-ru Chen
論文名稱:債權人監督對會計資訊價值攸關性之影響
論文名稱(外文):The Effect of Debt Monitoring on Value Relevance of Accounting Information
指導教授:簡俱揚簡俱揚引用關係
指導教授(外文):Chu-Yang Chien
學位類別:碩士
校院名稱:國立雲林科技大學
系所名稱:會計系研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2012
畢業學年度:100
語文別:中文
論文頁數:52
中文關鍵詞:債權人監督盈餘管理價值攸關性
外文關鍵詞:Debt Monitoringearnings managementValue-relevance
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現有及潛在的投資者皆需要企業提供財務資訊,以協助其作為決策之判斷或授信之參考。但是企業的財務報導若受到管理當局有意圖的管理,恐無法反映出真實的財務狀況,惟提升財務報表的可信度,只能寄望於健全的公司治理機制來為投資大眾把關。然而,對於公司治理機制的議題,過去學者多著重在公司股權結構或董監事監督的角度上,較少以公司債權人的監督機制觀點來探討。因此,本研究以2005年至2010年台灣上市公司為研究對象,藉由Ohlson(1995)所提出的會計評價模式為攸關性衡量基礎,以探討債權人之監督及管理當局盈餘管理之行為,對盈餘與權益帳面價值之價值攸關性之影響。研究結果發現如下:當債權人監督程度較強及管理當局從事盈餘管理行為之機會較小,則盈餘之價值攸關性顯著上升,權益帳面價值之價值攸關性則會下降。相對的,當債權人監督程度較弱及管理當局從事盈餘管理行為之機會較高,盈餘之價值攸關性顯著下降,權益帳面價值之價值攸關性則會上升。
Generally speaking, investors always make decisions by financial statements which are offered by enterprises. But while a series of enterprises engaged in earnings management that makes financial reporting can not reflect the real operating situation. Therefore, we can prevent the fraud happened by a complete corporate governance mechanisms. However, this issue of the corporate governance mechanisms, previous studies are mostly emphasis on the ownership structure or the monitoring of the directors and supervisors, but little has done on the issue of debt monitoring mechanisms. So, the purpose of this study want to examine the effect of debt monitoring and the earnings management behavior on the relative value-relevance of earnings and book value by public companies from 2005 to 2010. Value-relevance is measured by a regression of stock price on earning and book values which is based on Ohlson’s accounting-based valuation model. The empirical results show that in the circumstances of the high debt monitoring and the degree of earnings management is weak, it has a positive effects on the value-relevance of earning, but has a negative effects on the value-relevance of equity book values. Conversely, in the circumstances of the less debt monitoring and the degree of earnings management is strong, it has a negative effects on the value-relevance of earning, but has a positive effects on the value-relevance of equity book values.
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目次 iv
表次 vi
圖次 vii
第一章 緒論 1
1-1 研究背景與動機 1
1-2 研究目的 4
1-3 研究架構與流程 5
第二章 文獻探討 7
2-1 會計資訊價值攸關性之相關文獻 7
2-2 債權人監督機制之相關文獻 10
第三章 研究方法 16
3-1 研究假說 16
3-2 實證模式 18
3-3 變數衡量 22
3-4 裁決性應計數之衡量 23
3-5 研究期間及資料蒐集 25
第四章 實證結果與分析 26
4-1 敘述性統計與相關性分析 27
4-2 實證結果與分析 33
第五章 結論與限制 37
5-1 研究結論 37
5-2 研究限制 38
參考文獻 39
壹、中文部分 39
貳、英文部分 42
壹、中文部分
1.丁立平,2003,公司治理、會計資訊與公司價值關係之研究,國立台灣大學,碩士論文。
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4.李建然、廖秀梅、吳祥華,2006,〝董事會結構特性與公司績效關係之研究-兼論台灣家族企業因素的影響〞,東吳經濟商學學報,第54期: 117-160。
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6.林宗輝與戚務君,2006,〝勤業眾信合併案對審計品質之影響-從公司及投資人觀點分析〞,當前會計理論與實務研討會。
7.俞海琴,1994,〝內部人士持股比率與融資策略關係之實證研究〞,管理評論,第13卷,第2期:109-131。
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9.柯璟瑩,2003,董事會特性、股權結構與負債關聯性之研究,國立中央大學,碩士論文。
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15.張明懿,2010,探討外部融資需求對盈餘管理影響性-以台灣上市公司為例,國立交通大學,碩士論文。
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17.陳振遠、王朝仕、徐如萍,2008,〝會計資訊、公司治理特性與企業評價之攸關性〞,會計與公司治理,第5卷,第2期:79-108。
18.陳振遠、張智堯、王蘭芬、李文智,2005,〝應用Ohlson 會計評價模型探究公司治理之價值攸關性—以台灣上市公司電子業為例〞,臺大管理論叢,第15卷,第2期:123-142。
19.陳錦村、葉雅薰,2002,〝公司改組、監督機制與盈餘管理之研究〞,會計評論,第34期:1-29。
20.傅迺婷,2003,二十一世紀公司治理的探索-台灣、美國比較性的觀點,私立中原大學,碩士論文。
21.黃勝平,2005,負債、代理問題與審計公費關聯性之探討,國立政治大學,碩士論文。
22.楊清溪、高惠松,2009,〝公司治理機制對會計盈餘穩健性之影響-以台灣資本市場為例〞,中華管理評論國際學報,第12卷,第3期:1 - 22。
23.經濟合作與發展組織, OECD公司治理原則,2004。
24.葉銀華、邱顯比,1996,〝資本結構、股權結構與公司價值關聯性之實證研究:代理成本理論〞,台大管理論叢,第7卷,第2期:57-90。
25.廖益興、楊清溪,2007,〝公司治理機制與財務報表品質之關聯性研究〞,財務金融學刊,第15卷,第3期:67-112。
26.劉正淮,2006,公司治理之價值攸關性研究,國立台北大學,博士論文。
27.蔡柳卿、楊怡芳,2006,〝公司治理與符合績效門檻盈餘管理行為之關聯性研究〞,東吳經濟商學報,第53期:33-72。
28.鄭伶如,2008,〝公司治理、資本結構與公司價值關係之研究〞,文大商管學報,第13卷,第1期:65-92。
29.鄭珮琪,2010,公司治理之研究-以機構投資人參與為中心,國立中正大學,碩士論文。
30.蕭喆昊,2008,台灣地區公司治理型態探討,國立中山大學,碩士論文。
31.薛敏正、林嬋娟,2003,〝自由現金流量與盈餘管理關聯性之研究〞,台灣管理學刊,第3卷,第1期:151-168。

貳、英文部分

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5.Ballas, A., and Hevas, D. L., 2004, 〝European Differences in the Valuation of Earnings and Book Value: Regulation Effects or Industry Effects?〞, The International Journal of Accounting , Vol. 40, No. 4, pp. 363-389.
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20.Harris, M., and Raviv, A., 1990, 〝Capital Structure and the Informational Role of Debt〞, The Journal of Finance, Vol. 45, No. 1, pp. 321-349.
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31.Watts, R. L., and Zimmerman, J. L., 1986, Positive accounting theory, Englewood Cliffs, Prentice Hall.
32.Guay, W. R., Kothari, S. P., Watts, R. L., 1996, 〝A Market-Based Evaluation of Discretionary Accrual Models〞,Journal of Accounting Research, Vol. 34, pp. 83-105.
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