臺灣博碩士論文加值系統

本研究主要是探討訴訟案宣告對股價的影響，再進一步的研究其股價反應期間是否會因公司治理的不同而有所改變。
首先，本文使用事件研究法找出了訴訟案發生後其平均累積異常報酬的走勢，再採用門檻迴歸找出其轉折點，最後再檢驗資訊透明度高低或是公司治理的好壞是否會影響其股價反應的天數。
研究樣本取自於2005年至2010年公布於金融大事紀的訴訟事件為樣本，主要是針對有判決後發布消息的公司，進而觀察訴訟案發生後公司的平均累積異常報酬是否有會顯著的異常報酬。
研究結果發現，有利消息或是勝訴消息發布後會有正的平均異常報酬；反之，不利消息或是敗訴消息發布後會有負的平均異常報酬。本研究更進一步發現，不論勝訴與敗訴，其股價反應期間會延續一段時間，期間長短取決於資訊透明度，公司資訊透明度高或是公司治理好的公司在判決後，資訊透明度高的公司會減少其股價反應天數，股價會有較短的反應時間。

This study aimsto investigate the impact of the announcement of litigation news on stock prices and the explanation of corporate transparency and corporate governance mechanism on price reaction duration.
The study sample taken from 2005 to 2010 published in the Financial Highlights of the litigation as samples, mainly targeted at the decision after the company announced, and then observe the lawsuit occurred after the company's average cumulative abnormal returns whether there will be a significant anomaly reward.
The research finds that the average abnormal returns after announcement winning a lawsuit will be positive.Conversely, the bad news or the losing lawsuit news will have negative average abnormal returns. Further evidences show that regardless of winning or losing, its share price reaction will continue for some period of time, and length of this period depends on corporate transparency. The higher the corporate transparency,the shorter the price reversal time.

中文摘要 i
英文摘要 ii
目錄 iii
表目錄 iv
圖目錄 v
第壹章、緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第貳章、文獻回顧 5
第一節 國內外訴訟案相關文獻 5
第二節 過度反應和反應不足之相關文獻 6
第三節 資訊透明度的相關文獻 7
第四節 公司治理的相關文獻 8
第参章、研究方法 9
第一節 資料來源及研究期間 9
第二節 樣本蒐集 9
第三節 研究方法 9
第三節 變數操作性 13
第肆章、實證結果分析 18
第一節 假說設立 18
第二節 訴訟宣告對公司股價影響分析 19
第三節 訴訟判決結果對公司股價影響分析 22
第四節 敘述性統計 25
第五節 相關性分析 25
第六節 迴歸分析 32
第伍章、結論與建議 36
第一節 研究結論 36
第二節 未來研究建議 37
參考文獻 38

中文文獻
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