臺灣博碩士論文加值系統

本研究基於林子瑄(2001)對現金增資詢價圈購配售制度之結果，進一步去探討其與公開申購配售制度的差異，藉以瞭解採用不同配售方式辦理現增的公司，其在現增期間之長短期股價的表現是否有異。
由於詢價圈購制度其配售的公正性與公開性皆不如傳統的公開申購方式，而且公司管理當局具有控制配售對象的權利。本文即利用事件研究法來分析，以不同配售方式辦理現金增資之公司，其現增宣告日、送件日附近的短期股價表現，以及繳款日後的長期股價表現，並進一步比較兩者間的差異。
本文之研究結果發現，在宣告日同時指出將採用圈購之公司，其股價表現優於宣佈將採用公開申購者，其原因可能是公司藉現增題材炒作股價，又怕原股東因優先認購權受損而出售持股，因此操縱股價動作較大。另外，無論管理當局決定採用何種配售方式，皆有壓低送件日前股價的動作，使其可把承銷價訂的較低，而採用圈購方式的公司，其股價壓低的幅度較大。就繳款日後二年的結果看來，兩者現增後的股價表現皆呈現下滑，可能是因為公司皆在其股價被高估時辦理現金增資，因此在增資後兩者皆呈現股價表現績效不佳的情形。採詢價圈購辦理現增的公司，可能因藉由配售新股給特定公司達成策略聯盟，該特定公司為避免認購價格過高，會避免發行公司承銷價格過度高估，故採詢價圈購者增資後股價下跌較緩。

中文摘要　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． iii
英文摘要　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． iv
誌謝辭　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． v
內容目錄　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． vi
表目錄　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． viii
圖目錄　　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． ix
第一章　　緒論．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1
　　第一節　　研究動機．．．．．．．．．．．．．．． 1
第二節　　研究目的．．．．．．．．．．．．．．． 5
第三節　　論文架構．．．．．．．．．．．．．．． 6
第二章　　相關法令與文獻探討．．．．．．．．．．．． 7
　　第一節　　我國現金增資承銷制度的沿革．．．．．． 7
第二節　　辦理現金增資流程．．．．．．．．．．． 11
　　第三節　　文獻探討．．．．．．．．．．．．．．． 21
第三章　　研究方法．．．．．．．．．．．．．．．．． 53
　　第一節　　研究假說．．．．．．．．．．．．．．． 53
第二節　　研究設計．．．．．．．．．．．．．．． 55
　　第三節　　樣本蒐集與整理．．．．．．．．．．．． 61
第四章　　實證結果與分析．．．．．．．．．．．．．． 64
　　第一節　　宣告日前後三十日股價異常報酬率之分析． 64
第二節　　送件日前三十日股價異常報酬率之分析．． 70
　　第三節　　繳款截止日後二年股價異常報酬率之分析． 78
　　第四節　　實證結果彙總．．．．．．．．．．．．． 82
第五章　　結論與建議．．．．．．．．．．．．．．．． 84
　　第一節　　結論．．．．．．．．．．．．．．．．． 84
第二節　　研究限制．．．．．．．．．．．．．．． 85
　　第三節　　未來研究之建議．．．．．．．．．．．． 86
參考文獻　．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 87

一、中文部分
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二、英文部分
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