臺灣博碩士論文加值系統

摘要
本研究主要探討強制性財務預測制度實施後，強制性財務預測和公司盈餘管理之關係。本研究除了探討財務預測修正決策及裁決性應計項目決策各自之影響因素為何外，尚去了解兩者間之關係是否呈現互補性。另一方面，本研究更是探討若在同時採用兩者達成工具，管理者之決策方向為何。
本研究是以Jones Model估計裁決性應計項目金額，針對修正後之「公開發行公司財務預測公開體系實施要點」，以1999年至2002年之樣本來探討其，管理當局盈餘預測發布與盈餘管理動機之關係。除了為了與先前文獻做比較，而以公司年度為研究樣本單位外；尚為了瞭解管理者於第四季時，是否因為時間與調整之空間有限下，其該二達成工具之運用會有所影響，因此也採用以公司季為研究樣本單位。
實證結果如下：
1.若在不考量更新之方向性時，有更新公司之裁決性應計金額通常會較無更新公司之裁決性應計金額小(負向)。代表公司管理當局面對財測未達到時，選擇採用更新財測時，其操縱裁決性應計項目之金額就會較小。該結果支持本研究之假說H1A，即當管理者做出更新之決策是會影響到管理者操弄盈餘決策。
2. 若在考量更新之方向性後，從該結果係支持假說H1B，即更新之方向性確實會影響管理者對操弄盈餘之決策。結果顯示控制方向後之更新與否對裁決性應計項目為顯著負相關，而未控制之更新與否卻變為顯著正相關。代表若管理者做出向下更新時，則其當年度利用裁決性應計項目操縱盈餘之方向會為向下更新，可能是因為管理者面臨無法達成預測時，索性做出洗大澡之行為，預計讓明年之盈餘較好而同時採用之決策。但是該模式中未控制方向性之更新與否之決策卻對裁決性應計項目產生了顯著正相關之關係，跟上述之結果有所不符，這可能是因為當控制了向下之更新與否時，其產生未控制方向之更新與否的影響性。這樣代表當公司通常向上更新之同時，管理者可能因為盈餘已超過當初之預期值，因而想利用裁決性應計項目之調整更加達成投資大眾或分析師的期望值而產生的。
3.若以更新與否為內生變數來看結果時，只有以公司季為樣本單位有支持假說H2A。顯示整年度影響管理者做出更新與否之決策，可能不只有裁決性應計項目，而是有許多的影響因素，如法規限定若有重要事項則公司必定要做更新之決策。而於第四季下，其很多實際狀況已底定，所以若面對財測誤差之狀況，管理當局是否做出更新決策時，果真是會受裁決性應計項目操弄之決策影響。
4.若控制了更新方向後之裁決性應計項目後，從該結果係支持假說H2B，即控制更新方向性後之裁決性應計項目確實會影響管理者對更新與否之決策。結果顯示控制方向後之裁決性應計項目與更新與否為顯著負相關，而未控制之裁決性應計項目和更新與否卻變為顯著正相關。代表若管理者做出向下更新時，其操縱盈餘之方向會為向下更新，這結果與假說H1B之結果相同。該結果更加的是驗證了，管理者面臨無法達成預測時，除了修正財測以便達到外，尚會做出洗大澡之行為，預計讓明年之盈餘較好而同時採用之決策。
5. 顯示普遍看來，修正財務預測與裁決性應計項目間有存在一定之互補性，因為不更新之公司大部份之裁決性應計金額均較有更新之公司為大(向上更新)。而從控制方向後之變數看來，公司若是採用向下更新時，其修正之幅度中真的有包含往下操弄盈餘之空間，代表公司真的面臨到無法達成時，有洗大澡之做法。另外，從修正財務預測與未控制更新方向下之裁決性應計項目及控制更新向下之裁決性應計項目之結果看來，可以得知當公司向上更新時，通常仍是採用向下操弄盈餘。代表當公司發現實際值大於預測值，除了向上修正財測值外，仍有採用向下操弄盈餘之決策，讓預測誤差能有效之減少。

The Relation between mandatory Management Forecast Update and Earnings Management
Student：Lee Mei-Hsuan Advisors：Lin WEI- HENG
Institute of Graduate School of Management, Chung-Yung University
Abstract
This paper examines the relation between mandatory management forecast update and earnings management. First, I examine the individual effect of financial revision decision and earnings management decision. Second, I also verify the mandatory management forecast update and earnings management have alternative relationship.
After the revision of “Guideline Governing the Disclosure of Financial Forecast Information by Public Companies” promulgated in 1997, public offering and season equity offering should seriatim disclosure the financial forecast to three and two year. Focused on the firms listed on the Taiwan Stock Exchange and OTC over the period of 1999 to 2000, the thesis discusses the relation between mandatory management forecast update and earnings management.
The empirical results document the five conclusions. First, if exclude update direction then using update companies will use discretionary more than no update companies. This result consist H1A. Second, if include update direction then the relation between controlled direction update and discretionary is negative. This show that manager make update downward decision and manage discretionary downward at the same time.
Third, if update is endogenous variable then only firm-quarter sample unit will stand for H2A. The reveal that manager make update decision will effect of making discretionary decision in the quarter. Fourth, if update is endogenous variable and discretionary discretion under update discretion controlled then the relation between controlled direction update and discretionary is negative. This show that manager make update downward decision and manage discretionary downward at the same time.
The last but not least, the earnings management decision and update decision have alternative relationship. However after controlling the discretion, earnings management decision and update decision have complementary relationship.

目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究問題 4
第三節 論文架構 5
第二章 文獻探討 7
第一節 財務預測之相關文獻 7
第二節 盈餘管理相關文獻 11
第三節 財務預測更新與盈餘管理之相關文獻 16
第三章 研究方法 18
第一節 研究假說 19
第二節 研究設計 21
第三節 樣本選取之情況 35
第四章 實證結果與分析 38
第一節 敘述性統計分析與相關性檢定 38
第二節 裁決性應計項目模式 46
第三節 更新與否之模式 53
第四節 聯立方程式之結果分析 59
第五章 結論與建議 63
第一節 結論 63
第二節 研究建議 65
參考文獻 66
中文部份 66
英文部份 68

表目錄
表一 選樣標準(1999~2002) 36
表二 各產業及年度之樣本數表 37
表三 敘述統計量 39
表四 JONES MODEL 年各產業估計非財決應計項目金額之係數 41
表五 DA與UPDATE之間之敘述統計量 42
表六 相關係數表 44
表七 DA單一迴歸 51
表八 UPDATE的年度單一迴歸 57
表九 聯立方程式 61

參考文獻
中文部份
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