臺灣博碩士論文加值系統

本研究旨在探討台灣新上市上櫃公司於上市上櫃前之盈餘管理行為，是否會因上市上櫃條件不同及產業特性影響而有所差異。另外，本研究也針對有關大陸上市公司盈餘管理行為之文獻作一初步探討介紹，並以Aharony et al.(2000)之研究結果與本研究台灣新上市公司盈餘管理行為作一比較。本研究以民國77年至86年間281家台灣上市上櫃公司為研究對象，並以公司上市上櫃前後二年間為研究期間。本研究依據Aharony et al.(2000)之方法，以及利用單變量分析(t檢定、Wilcoxon signed-rank檢定)檢視裁決性應計項目及與營業有關之裁決性應計項目來觀察樣本公司於上市上櫃前後之盈餘管理情形。本研究結論主要有四：
一、在上市前一年之裁決性應計項目以第一類股最大，第二類股次之，第三類股最小，然均未達統計上之顯著水準。故本研究之實證結果未能獲得充分證據支持適用不同上市上櫃條件之公司，於上市上櫃前之盈餘管理行為有所差異。而各類股公司多於上市當年或上市後才有盈餘管理之情形。
二、第一類股之各產業公司，上市前僅有汽車業及運輸業有顯著盈餘管理行為，而其餘產業則無顯著差異。
三、將台灣的第一類股之實證結果與Aharony et al.（2000）之結果比較發現，大陸B股及H股之未受保護產業較傾向於上市前一年作盈餘管理，而第一類股則是較傾向於上市後作盈餘管理，其原因可能係兩岸上市公司股權結構及承銷價訂定方式之差異所致。
四、大陸上市公司盈餘管理之動機主要係為符合相關法令所致，如配股、避免暫停上市或轉為特別轉讓(PT)股票以及提高承銷價等，而其盈餘管理主要透過關係人交易、會計政策之改變及相關處理以及地方政府之補助未達成。

Abstract
This study is to investigate the relationship between the degree that Taiwan listed companies manage earnings during IPO and the listing rules, and also to examine whether the factor of different industries would affect the extent that listed companies managing earnings during IPO. In addition, this study also introduces the earnings management of listed companies in Mainland China.
The sample comprises 281 listed companies in Taiwan Stock Exchange and Over-The-Counter Security Exchange from 1988 to 1997. This study applies T-test and Wilcoxon signed-rank test to examine all issues. The results of this study are as follows:
1.The discretional accruals one year before IPO, is biggest for the A category, then B category and C category. But all these categories companies are not significant in statistic test, and most companies manage earnings after IPO.
2.To test the earnings management by the industry factor, only Mobile and Transportation industries reach the significant level.
3.To compare the results of this study and Aharony et al. (2000), China’s B shares and H shares companies prefer to raise earnings one year before IPO, and Taiwan’s A category prefer to manage earnings after IPO. This maybe results from the different stock rights structure of the company and offering price setting formula between Mainland China.
4.The primary incentives for listed companies managing earnings in Mainland China is to correspond to the state regulator’s regulation, to avoid being categorized to particular transfer or special treatment and to raise the offering price. They manage earnings through related party transactions, changing accounting policies and the supplements from the local government.

目錄
第一章 緒論1
第一節 研究動機1
第二節 研究目的3
第三節 論文架構與流程4
第二章 文獻探討6
第一節 台灣新上市公司盈餘管理文獻6
第二節 國外新上市公司盈餘管理文獻14
第三章 研究方法17
第一節 研究議題17
第二節 分析方法19
第三節 研究期間、樣本選取暨資料來源23
第四章 實證結果與分析28
第一節 不同上市上櫃條件公司盈餘管理之檢定28
第二節 不同產業公司盈餘管理之檢定40
第五章 大陸上市公司盈餘管理之介紹60
第一節 大陸上市公司盈餘管理文獻60
第二節 大陸盈餘管理狀況之介紹65
第三節 兩岸新上市公司盈餘管理及相關制度之比較74
第五章 結論與建議81
第一節 研究結論81
第二節 研究限制82
第三節 後續研究建議83
參考文獻84

中文部分
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