臺灣博碩士論文加值系統

有關於美國股市對台灣電子股影響之研究，多半是以NASDAQ指數及道瓊工業指數兩者做為研究標的，而以費城半導體指數為研究標的似乎不多，而與IC產業有連動性的費城半導體指數對台灣電子股的影響應有其影響性，因為電子股裡的幾檔重量級股票，如台積電、聯電、華邦電、茂矽及旺宏，都是屬於市值較大的IC股。為探討費城半導體指數與美光股價對台灣電子股的影響程度，我們分別以VAR模型來探討報酬率的領先落後關係、以共整合模型來探討原始股價指數是否存在長期的均衡關係、以GARCH模型來探討波動性之外溢效果，研究期間從1997年8月1日至2000年7月31日，共三年707筆日資料，研究發現的結論如下：
1.費城半導體指數對台灣電子股的影響力遠較大家所認知的NASDAQ指數為大。
2.IC設計股受到費城半導體指數短期的衝擊遠較其他IC產業為大，可能是其β值較大的緣故。
3.美光股價對台灣的IC製造股如華邦、茂矽股價有其實質的影響性。

Most empirical researches related to the influence of US’s stocks to Taiwan’s electric stocks often use NASDAQ Index and Dow Jones Index as research targets. However, Philadelphia Semiconductor Index (PSI) is seldom used as research objective. Since several electric stocks, such as TSMC, UMC, Winbond, Mosel and Mxic, count about 30 percent market values, PSI might be crucial for Taiwan IC industry. In order to discuss the influence of PSI and Micron stock price to Taiwan’s electric stock, we separately use VAR models to explore the lead-lag relationship of stocks return, use Cointegration models to find the long-run equilibrium relationship of original stock index, and use GARCH models to discuss the volatility spillover effect. The research period is from 1997/08/01 to 2000/07/31. The followings are important findings by using PSI as a key variable for this research.
1.The influence of PSI on Taiwan’s electric stocks is much more important than NASDAQ Index.
2.IC design stocks are strongly influenced by PSI than other IC industries in short term impulse due to high beta coefficient for design stocks.
3.Micron stocks really affect IC manufacture stocks, such as Winbond and Mosel.

目 錄
第一章 緒論
1.1研究動機
1.2研究對象與期間
1.3研究目的
1.4研究架構及流程
1.5研究限制
第二章 文獻探討
2.1國內相關文獻
2.2國外相關文獻
2.3國內相關文獻整理
2.4國外相關文獻整理
第三章 研究方法
3.1單根檢定(Unit Root Tests)
3.2向量自我迴歸模型（Vector Autoregressive Models）
3.3共整合檢定（Cointegration Tests）
3.4誤差修正模型（Error Correction Models）
3.5一般化自我迴歸條件異質變異數模型（GARCH Models）
第四章 實證結果與分析
4.1資料來源與處理
4.2資料描述
4.3單根檢定結果
4.4最適落後期數選取結果
4.5 VAR模型檢定結果
4.6共整合檢定結果
4.7誤差修正模型檢定結果
4.8 GARCH模型檢定結果
4.9檢定何種股價指數對台灣股價指數最具影響力
第五章 結論與建議
5.1 研究結論
5.2 後續研究建議

中文部份
吳宗蓉，「臺灣股價指數與景氣動向關聯性之探討」，國立台北大學經濟學系碩士論文，民國89年6月。
洪志傑，「股價關聯互動之研究 - 我國半導體業上、中、下游個案」，大葉大學事業經營研究所碩士論文，民國89年6月。
徐國鈞，「臺灣金融類股價及非金融類股價與總體經濟因素關聯性之實証研究」，國立中興大學企業管理學系碩士論文，民國86年6月。
陳姿吟，「台灣股市上、中、下游股價關聯性之研究-------以積體電路產業為例」，實踐大學企業管理研究所碩士論文，民國89年6月。
黃紀風，「國際股票巿場共整合與動態關聯性之實證研究」，淡江大學財務金融學系碩士論文，民國88年6月。
楊筆琇，「台灣電子股指數與美國股價指數互動關係之實證研究」，國立成功大學企業管理學系碩士論文，民國88年6月。
葉雲亮，「台灣電子股指數與NASDAQ股價指數各階動差關聯性之探討」，淡江大學管理科學學系碩士論文，民國89年6月。
電子時報編輯群，「半導體趨勢圖示」，電子時報，民國89年9月。
劉健欣，「台灣股市與美國股市關連性之實證研究」，淡江大學管理科學學系碩士論文，民國88年6月。
蔣繼賢，「台灣積體電路產業之股價關聯性」，國立東華大學國際經濟研究所碩士論文，民國88年6月。
鄭瑞彬，「台灣與亞洲股市股票報酬之分析--- GARCH 模型之應用」，逢甲大學經濟學研究所碩士論文，民國86年6月。
英文部份
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