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研究生:林君宗
研究生(外文):LIN. CHUN-TSUNG
論文名稱:實質匯率與實質利率差異關聯性之探討-台灣實証研究
論文名稱(外文):The Relationship Between Real Exchange Rate and Real Interest Rate Differential -Taiwan Emperical Research
指導教授:吳中書
指導教授(外文):WU. CHUNG-SHU
學位類別:碩士
校院名稱:國立中興大學
系所名稱:經濟學系
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:1999
畢業學年度:87
語文別:中文
論文頁數:64
中文關鍵詞:實質匯率實質利率差台灣共整合
外文關鍵詞:real exchange ratereal interest rate differentialtaiwancointegration
相關次數:
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隨著世界資本市場的整合與國際間資本的移動,透過利息套利行為,世界各國間的外匯率市場與貨幣市場得以相互連結;於是有經濟學者欲利用名目匯率與名目利率差間之關聯性來解釋名目匯率的變動,但結果並不理想。而近來國際間貿易的熱絡及名目匯率的劇烈波動,實質匯率的重要性大增,於是經濟學者認為經過物價調整後的實質匯率與實質利率差間之關聯性,可以有效地解釋實質匯率的變動,於是有許多文獻開始探討實質匯率與實質利率差間之關聯性,但大部份的實証結果並不一致。有的認為兩者間有關係存在,有的則否,即實質匯率與實質利率差間並沒有確定的關係存在。而由文獻知,早期研究忽略變數恒定性質,視實質匯率為實質利率差及機要因素的函數,以最小平方法進行估計,得到兩者間有關係存在;晚期研究以Engle & Granger共整合方法進行估計,得到兩者間沒有關係存在。有鑑於此,本文加入經過名目國民生產毛額平減的累積經常帳差為解釋變數及使用不同的匯率指數(實質匯率及實質有效匯率指數),並以具較佳統計特性的Johansen共整合方法來檢驗台美日間實質匯率與實質利率差間是否有關聯性,並探討三國的經常帳結構差異(出入超)是否會影響此關聯性之存在。實証結果指出,台灣美國與台灣日本間實質匯率(實質有效匯率指數)與實質利率差間確有關聯性存在,但後者的係數符號與理論推論一致,前者則否。且共整合向量中台日與台美的累積經常帳差的係數符號也不同,說明了經常帳結構差異可能會影響兩者間的關係。
目 錄
頁次
表次…………………………………………………………………………………..Ⅰ
圖次…………………………………………………………………………………..Ⅱ
第一章、緒論
第一節 研究動機與研究目的…………………………………………..1
第二節 目標變數之變動概況…………………………………………..3
第三節 研究方法與步驟………………………………………………..8
第四節 本文架構………………………………………………………..9
第二章、相關實証研究文獻回顧………………………..…………………….11
第三章、實證模型與計量方法
第一節 實證模型……….………………………………………………19
第二節 單根檢定……….………………………………………………22
第三節 共整合分析…….………………………………………………25
第四章、實証結果與分析
第一節 資料分析…..…………………………………………………..37
第二節 單根檢定………………………………………………………41
第三節 共整合分析……………………………………………………46
第五章、結論與未來研究方向…………………………………………63
參考文獻……………...……………………………………………………………66
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