臺灣博碩士論文加值系統

本研究以 BCG 矩陣將國內股票型基金分成四群，並比較其績
效、風險、費用與週轉率，最後再從投資人的申購與贖回方面比較
其差異。實證結果指出明星群的基金與問題群的基金績效都顯著優
於金牛群的基金與老狗基金；至於風險方面，明星群基金的風險顯
著的大於其他三群；在費用方面，基金的費用具有規模經濟的效應，
明星群基金擁有最低的費用率，而老狗基金群擁有最高的費用率，
問題群與金牛群之間的費用差距不顯著；基金週轉率的分佈與費用
類似，因為週轉率越高，則會有較高的交易成本，因此造成高費用
的現象；在申購金額方面，投資人申購明星群基金的金額最大，金
牛次之，再來是問題群基金，老狗基金的申購金額最少；定期定額
人數也是呈現類似的分布。在控制其他影響基金績效因素之後，明
星群基金與問題群的基金其績效也是顯著優於金牛群與老狗基金。
關鍵字：共同基金、BCG 矩陣、基金特質

In this study, domestic equity funds are divided into four groups by BCG matrix,
and their performance, risk, expense, and turnover ratio are compared. Furthermore,
the differences between the investors' subscription and redemption for these four
groups of funds are compared. The empirical results indicate that the fund
performance of the star funds and question funds is significantly better than that of the
cash cow funds and the dog funds. The risk of the star funds is significantly greater
than that of the other three groups Fund expenses indeed have economies of scale. Star
funds have the lowest expense ratio, while dog funds have the highest expense ratio,
and the difference of expense between question funds and cash cow funds is not
significant. The distribution of turnover ratio is similar to the expense because the
higher turnover raises the higher transaction cost. The star funds have the largest
amount of subscriptions, the second is cash cow funds, the third is question funds and
the last is dog funds. After controlling other factors that affecting the performance, the
fund performance of the star funds and the question funds is also significantly better
than that of the cash cow funds and the dog funds.
Key Words: Mutual Fund, BCG Matrix, Fund Characteristic

目錄
封面內頁
簽名頁
中文摘要 ..........................................................................................iii
ABSTRACT...................................................................................... iv
誌謝 ................................................................................................... v
目錄 .................................................................................................. vi
圖目錄 ............................................................................................viii
表目錄 .............................................................................................. ix
第一章 緒論...................................................................................... 1
第一節 研究背景與動機 .......................................................... 1
第二節 研究目的...................................................................... 2
第三節 研究架構...................................................................... 3
第二章 文獻探討.............................................................................. 6
第一節 BCG 矩陣..................................................................... 6
第二節 BCG 矩陣之相關文獻 ............................................... 10
第三章 研究方法............................................................................ 12
第一節 樣本來源.................................................................... 12
第二節 變數定義.................................................................... 12
第三節 資料統計與分析方法................................................. 13
第四章 實證結果與分析 ................................................................ 18
第一節 敘述性統計 ................................................................ 18
第二節 ANOVA 檢定 ............................................................. 20
第三節 迴歸分析.................................................................... 26
第五章 結論與建議........................................................................ 28
第一節 研究結論.................................................................... 28
第二節 研究限制與建議 ........................................................ 28
參考文獻 ......................................................................................... 30

一、 中文部分
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