臺灣博碩士論文加值系統

有鑑於台灣屬淺碟型經濟，極易受外在國家與市場所發生之事件與變化所影響，本研究考慮第11與第12個景氣循環波動做為研究期間，選擇台灣八大類股指數做為研究對象，評估適當的資產集中度與資產持有期間，嘗試為投資人創造一低風險且績效佳之投資策略。
本研究首先對於投資標的歷史資料，運用夏普比率評估績效後，並依其績效高低建構投資組合內容。驗證風險性資產與幾合布朗運動之假設是否一致，採用伊藤過程做為模型設計，並使用蒙地卡羅模擬分析法進行模擬。結果發現，在不同信賴水準與限制條件下，投資組合以投資於八檔類股為最適集中度；若以投資組合累積報酬率標準差作為風險指標，在第90分位差的情況下，其最適持有期間為41至45個月，在第95分位差的情況下，其最適持有期間為37至41個月。本研究配合夏普比率，發現蒙地卡羅模擬法對於資產投資組合可提供良好的不確定性分析。

Taiwan''s saucer-shallow economic scale is easily affected by external events, the optimization of portfolio concentration and holding period remains an interesting issue. This research chooses the eight business stock index of Taiwan''s stock market as studied materials during the 11th and 12th business cycles, and tries to create an optimized investment strategy with low risk and good performance.
This research firstly used Sharpe ratio to rank the performance and construct investment portfolio of eight business stock index with historical data. The consistency between risky assets and the hypothesis of GBM was verified, then Ito’s Lemma was followed and Monte Carlo simulation was selected to simulate the assets portfolio return.
Analytical results demonstrated that the optimal concentration assets are eight assets for varied confidence intervals and constraints. If the risky indicator could be standard deviation of cumulative portfolios return, the optimal holding period is 41-45 months for 90 percentile; 37-41 months for 95 percentile. Combing Sharpe ratio, Monte Carlo simulation could be a useful uncertainty analysis tool to assets portfolio.

目錄 I
圖目錄 II
表目錄 III
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構 4
第二章 文獻探討 6
第一節 投資組合持有標的內容 6
第二節 蒙地卡羅模擬法(MONTE CARLO SIMULATION) 12
第三節 幾何布朗運動(GEOMETRIC BROWNAIN MOTION) 14
第三章 研究方法 15
第一節 資料選取與檢定 15
第二節 研究方法 17
第四章 實證研究與分析 27
第一節 資料來源與績效衡量 28
第二節 實證結果分析 34
第五章 結論與建議 42
第一節 研究結論 42
第二節 研究建議 44
參考文獻 45
外國文獻 45
本國文獻 47
附錄 49

外國文獻
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