臺灣博碩士論文加值系統

本研究以2011年的前五大公營銀行與前五大民營銀行為研究對象，利用KMV模型評估其貸款對象的預期違約率。再利用計算出貸款對象的預期違約率，進一步評估出各放款銀行的預期損失率、未預期損失率、預期損失金額、信用風險值，用以評判各銀行授信政策的優劣。在得知各銀行授信政策優劣後，進一步來評估各銀行的風險大小。最後再以四大慘業不同違約情境，來觀察銀行業潛在的預期損失風險。研究結果顯示，1.2011年授信政策優劣評比，為台灣銀行授信政策最差，永豐銀行授信政策最好。2.2011年銀行承受風險評比，為兆豐銀行風險最大，永豐銀行風險最小。3.3D1S授信政策優劣評比，為兆豐銀行受3D1S產業影響最重，永豐銀行受3D1S產業影響最輕。4.3D1S銀行承受風險評比，為兆豐銀行潛在風險最大，永豐銀行潛在風險最小。

In this study, the KMV model is applied to determine expected default frequency on credit portfolios managed by the top 5 state-owned banks and top-5 private banks prior to 2011. The expected default frequency is further elaborated to derive expected loss rate, unexpected loss rate, expected loss amount and credit VAR, which can be used to evaluate the effectiveness of credit policies adopted by each bank. Effectiveness of credit policies can then be used to measure the level of credit risk borne by individual banks. Lastly, the study attempts to observe potential losses within the banking industry by applying default scenarios from the 3D1S industries. The results show that: 1. Bank of Taiwan had the least effective credit policy while Bank SinoPac had the best credit policy in 2011. 2. Judging by the credit policies adopted, Mega Bank was most prone to the risks in 2011 , whereas Bank SinoPac was least prone to the risks in 2011. 3.Mega Bank had the least effective credit policy while Bank SinoPac had the best credit policy of 3D1S industries. 4. Judging by the credit policies adopted on the 3D1S industries, Mega Bank was most prone to the risks of the 3D1S industries, whereas Bank SinoPac was least prone to the risks of 3D1S industries.

論文指導教授推薦書..........................................................
論文口試委員審定書..................................................................
誌 謝............................................................................ iii
中文摘要.......................................................................... iv
英文摘要.......................................................................... v
目 錄............................................................................ vi
圖目錄........................................................................... viii
表目錄........................................................................... x
第一章 緒論......................................................................... 1
第一節 研究動機.................................................................... 1
第二節 研究目的.................................................................... 2
第三節 研究架構.................................................................... 2
第二章 文獻探討..................................................................... 4
第一節 四大慘業的起因............................................................... 4
第二節 相關文獻研究................................................................ 10
第三章 研究方法.................................................................... 16
第一節 KMV模型................................................................... 16
第二節 研究設計.................................................................. 26
第三節 變數說明.................................................................. 35
第四章 實證結果................................................................... 38
第一節 四大慘業與四大產業的比較.................................................... 38
第二節 國營、民營銀行授信政策分析.................................................. 39
第三節 違約條件情境分析........................................................... 51
第五章 結論與建議................................................................. 62
第一節 研究結論.................................................................. 62
第二節 後續研究建議.............................................................. 64
參考文獻.......................................................................... 67

圖目錄
圖 1-1研究流程.................................................................... 3
圖 2-1 KMV模型違約機率圖.......................................................... 13
圖 4-1四大慘業與四大產業的預期損失率................................................ 39
圖 4-2十大銀行貸放金額依產業別分類.................................................. 41
圖 4-3十大銀行貸款對象產業比重...................................................... 42
圖 4-4十大銀行平均單筆貸放金額依產業別分類........................................... 43
圖 4-5十大銀行未擔保貸款比重依產業別分類............................................. 44
圖 4-6十大銀行3D1S貸款金額......................................................... 45
圖 4-7十大銀行3D1S占貸款金額比重.................................................... 46
圖 4-8十大銀行3D1S未擔保貸款比重.................................................... 47
圖 4-9十大銀行預期損失金額與信用風險值合計數.......................................... 49
圖 4-10十大銀行預期損失金額與信用風險值合計數占銀行淨值比重............................. 51
圖 4-11十大銀行LCD產業違約後預期損失率變化........................................... 53
圖 4-12十大銀行LCD產業違約後預期損失金額占銀行淨值變化.................................53
圖 4-13十大銀行DRAM產業違約後預期損失率變化.......................................... 54
圖 4-14十大銀行DRAM產業違約後預期損失金額占銀行淨值變化 .............................. 55
圖 4-15十大銀行LED產業違約後預期損失率變化........................................... 56
圖 4-16十大銀行LED產業違約後預期損失金額占銀行淨值變化................................. 56
圖 4-17十大銀行SOLAR產業違約後預期損失率變化.......................................... 58
圖 4-18十大銀行SOLAR產業違約後預期損失金額占銀行淨值變化............................... 58
圖 4-19十大銀行3D1S產業違約後預期損失率變化.......................................... 60
圖 4-20十大銀行3D1S產業違約後預期損失金額占銀行淨值變化................................ 60

表目錄
表 3-1研究步驟流程表.............................................................. 26
表 3-2產業分類表................................................................. 36
表 4-1十大銀行授信現象整理表....................................................... 49
表 4-2十大銀行放貸偏好產業.......................................................... 61

中文參考：
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2. 王耀祖(2001)，「後金融海嘯DRAM產業趨勢分析之研究」，政治大學商學院經營管理碩士學程企管組商學碩士。
3. 王聖惠(2012)，「LED照明產業垂直整合策略之個案研究」，清華大學碩士論文。
4. 李桂華(2012)，「太陽能產業面對2011年市場不景氣之經營模式探討」，政治大學科技管理研究所碩士論文。
5. 李芳佳(2012)，「政府對高科技產業發展之戰略研究－以台灣TFT-LCD產業為例」，淡江大學國際事務與戰略研究所碩士班碩士論文。
6. 周培如(2004)，「銀行危機預警指標-KMV信用風險模型與財務指標之應用」，政治大學經濟學系碩士論文。
7. 林朝陽(2011)，修正後KMV模型和債務償還率試算CDS之風險，貨幣觀測與信用評等，2011年9月。
8. 林美鈴(2013)，「LED照明產業市場分析」，中央大學產業經濟研究所碩士論文。
9. 陳思翰(2003)，「商業銀行如何利用Logit及KMV模型檢視授信政策」，中央大學財務金融研究所碩士論文。
10. 陳侑宣(2004)，「商業銀行如何使用信用風險值檢視授信政策」，中央大學財務金融研究所碩士論文。
11. 張郁茗(2012)，「台灣DRAM廠發展特性之研究」，彰化師範大學電機工程學系電機工程碩士班碩士論文。
12. 蔡嘉倩、敬永康、沈大白(2003)，運用TEJ資料庫計算台灣債務償還率(回收率)之研究，金融業風險管理實證研究論文集，P162-175
13. 薛佑忠(2015)，「中小企業貸款危約預警因子之探討」，政治大學財務金融研究所在職專班論文。
14. 謝金河(2011)，乍見台灣千億虧損產業-半年報大省思，今周刊，768期。
15. 羅靖霖、林彥豪(2006)，台灣上市櫃市場KMV模型實證分析，貨幣觀測與信用評等，2006年9月。
16. 羅勝宇(2008)，「農會信用部營運風險之衡量-KMV模型應用」，玄奘大學財務金融系碩士論文。
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英文參考：
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3. Black, F., and J.C. Cox, (1976)，＂Valuing Corporate Securities：Some Effects of Bond Indenture Provisions＂，Journal of Finance, Vol.31, PP.351-367
4. Gonzalez-Hersillmoo, Brenda, (1999)，＂Developing indicators to provide early warnings of banking crises.＂，Finance &; Development, Vol. 36, No. 2, June 1999: 36-39.
5. Merton, R.C.,(1974)，＂On the Pricing of Corporate Debt：The Risk Structure of Interest Rates＂，Journal of Finance, Vol.29, PP.449-470
6. Pettway Richard H. and Sinkey. Jr. Joseph F.,(1980)，＂Establishing on-site bank examination priorities: An Early Warning System using accounting and market information”，Journal of Finance Vol.35, NO1, page 107
7. RiskMetrics Group.(2002)，＂CreditGrades TM technical document＂New York City, New York.