臺灣博碩士論文加值系統

本文將以投資人角度，由個股報酬績效面(股價報酬率、現金股利率)、成本面(本益比)與風險面(股票交易量、股價波動率)等層面之因素進行評估，試著尋找一個既簡單又有績效的選股策略，以供投資人參考。本研究樣本為2012-2015台灣上市上櫃公司股票，但不含金融股，因為其金融股高槓桿、高管制及低流動性致使其投資人之判斷報酬容易產生誤差。本研究採用一種的涵蓋績效、風險與成本三個面的整合分析，根據前一年(2014)或前三年(2012-2014)個股表現來決定2015台灣上市櫃公司之最適投資標的。本研究以各構面綜合排序進行評價，投資人可以根據投資屬性決定偏好的投資標的，來改善過去只能以基本面及技術面分析的限制，使投資人以一種簡單明瞭之最適策略投資股票。

This will be the perspective of investors, the stock return performance surface (rate of return on the stock, the cash dividend rate), the cost factor plane (PE) and Venture surface (stock trading volume, stock price volatility) and other aspects of the assessment of trying Looking for a both simple and performance stock-picking strategy, for investor information. In this study, samples 2012-2015 Taiwan publicly traded company's stock, but excluding financial stocks, financial stocks because of its high leverage, high liquidity and low control resulting in the judgment of the investor compensation error prone. In this study, one covering performance, integration risks and costs three surface analysis, based on the previous year (2014) or the previous three years (2012-2014) to determine the performance of individual stocks listed on the Taiwan cabinet 2015 Company optimal investment targets. In this study, a comprehensive evaluation of all facets sequencing, investors may decide to invest according to subject preference investment property, previously only to improve the limit to fundamentals and technical analysis, so that investors in a simple optimal strategy of investing in stock.

目錄
摘要 I
Abstract II
誌謝 III
目錄 IV
表目錄 VI
圖目錄 VII
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第二章 文獻回顧 5
第一節 投資報酬與風險 5
第二節 相關實證發現 9
第三節 選股策略 20
第三章 研究方法 25
第一節 投資組合預期報酬率 25
第二節 投資組合風險的衡量 26
第三節 投資組合風險的分散 28
第四節 股票評價 29
第五節 風險趨避程度之衡量 32
第六節 本文研究方法 34
第七節 研究樣本與資料來源 36
第八節 研究變數定義 37
第四章 實證結果 39
第一節 敘述性統計 39
第二節 排序分析 40
第五章 結論與建議 47
第一節 結論 47
第二節 建議 48
參考文獻 49
一 中文文獻 49
二 英文文獻 53

表目錄
表4-1 一年與三年公司樣本數之敘述性統計表 39
表4-2 2014年高績效、低風險與低成本之前排20名公司股票 42
表4-3 2012至2014年高績效、低風險與低成本之前排20名 43
表4-4 分析2014年樣本公司之排名前20名公司報酬統計表 44
表4-5 2012至2014年樣本公司之排名前20名公司報酬統計表 45
表4-6 前20家公司於2015年之報酬差異檢定 46
附表4-1 2015年樣本公司變數統計表 55



圖目錄
圖2-1 研究流程圖 4
圖3-1 投資組合報酬率標準差與股票種類數目的關係 28
圖3-2 風險溢酬與確定等值 32
圖3-3 九宮格之整合分析圖 35

一、中文文獻
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