臺灣博碩士論文加值系統

「住宅」為民生經濟重要的一環，房地產市場供需是否平衡、價格波動幅度高低更會影響到一個國家整體經濟、物價通膨(縮)、社會民生、景氣好壞等狀況，所以房地產成交的行情與國家的總體經濟具有極高的牽動關係。故房地產市場一直是全世界各國政府、學者所熱烈討論的議題。
鑒於以往國內外探討影響房地產價格相關的文獻多以銀行利率、銀行放款成數、人口成長率、人均所得、經濟成長率、股票市場、匯市變化、政府相關租稅政策、或是房地產成交量等因子對房價表現影響的探討。較少以銀行整體房屋貸款餘額成長率的增減來對應房地產市場的變化關聯。
本研究探討以中央銀行統計台灣前五大銀行新承作放款餘額數字做為研究的對象。另外以台灣前五大銀行新承作放款利率、經濟成長率、人均所得(平均每人GDP)、房價所得比、貸款負擔率、宅價格指數、信義房價指數及國泰房價指數等為變數。研究樣本資料期間為2012年第三季至2018年第二季，使用的研究資料為季資料，共24期的資料，以作為金融機構承作房貸量成長率與房市價格之關聯探討。
本研究實證發現房貸餘額量成長率對人均所得及房市價格均呈較為顯著之意義。房貸餘額量成長率對中古屋市場也呈明顯的相關影響，表示金融機機構房貸餘額量成長率的變化會反映到台灣房市價格變化，尤其對於中古屋行情的變化較預售/新屋市場得影響顯著。利率的變化對預售屋市場具顯著的負相關，貸款利率低時一般不動產消費者可能會降低對於新屋購買意願，轉向中古屋市場。本研究資料期間實證結果房貸量成長率與房市價格具高度顯著的關聯性。

"Residential" is an important link to the people's livelihood economy. Whether the supply and demand of the real estate market is balanced or not and the price fluctuations will further affect a country's overall economy, price inflation (deflation), social livelihood and so on. Therefore, there is a high degree relationship between the real estate transaction prices and the country’s overall economy. Thus, the real estate market is a subject being highly discussed by governments and scholars allover the world.
In view of the past documentations, all local or international discussions most focus on on the impacts of real estate market prices related to the factors such as bank interest rate, loan percentage, population growth rate, per capital income, economic growth rate (GDP), changes of stock market and foreign exchange market, government-related tax policy, or real estate transaction amounts. Few discussions are talking about the linkage between the changes of growth rate on bank’s all mortgage balance to the changes of the real estate market.
The dependent variable of this study is based on Taiwan top five banks’ mortgage balances which reported to Taiwan Central Bank. The independent factors are top five banks’ initial loan rates, economic growth rate, per capital income (average per capital GDP), Ratio of house price to income(PIR), Loan burden rate, Residential price index(RPI), Sinyi House Price Index and Cathay Pacific Real Estate Index. The research sample data is quarterly data in the period from the 3rd quarter of 2012 to the 2nd quarter of 2018. A total 24 quarters’ data is used to explore the relationship between the growth rate of mortgage balance in financial institutions and the housing price.
The study result found that the growth rate of mortgage balance has a significant influence to both per capital income and housing price. The growth rate of mortgage balance also significant relate to the middle aged house market. These findings indicated that the growth rate of financial institutions’ mortgage balances significantly impact the housing price in Taiwan, especially more for the middle aged housing price than the pre-sale/new housing price. The change of interest rates has a significant negative correlation to the pre-sale housing market. When the loan rate is low, consumers may lower their willingness to purchase new houses and tend to purchase middle aged houses. With the study data period, the results showed that the growth rate of mortgage balance was highly correlated with the housing price.

謝 辭 I
中文摘要 II
Abstract III
目錄 V
圖目錄 VII
表目錄 VIII
第一章　緒論 1
第一節　研究動機 1
第二節　研究目的 3
第二章 文獻回顧 5
第一節　台灣房地產市場文獻 8
第二節　房價與金融機構貸款關係的相關文獻 12
第三節　經濟成長率、平均人均GDP與房價之文獻 14
第四節　金融機構房屋貸款及房價波動與房價所得比、貸款負擔率之相關文獻 16
第三章　研究方法 19
第一節　研究對象 19
第二節　研究變數說明 21
第三節　研究工具 26
第四章　分析結果 29
第二節　統計分析結果及解釋 31
第三節　實證結果: 34
第五章　結論與建議 39
第一節　結論 39
第二節　建議 40
參考文獻 41
中文參考文獻: 41
英文參考文獻: 44

圖目錄
圖 1-1 研究架構 4
圖 2-1 2007Q1~2018Q2 台灣五大銀行購置型貸款餘額變化 7
圖 2-2 2012Q3~2018 Q2 房價所得比變化 10
圖 2-3 2012Q3~2018Q2 台灣住宅價格變化 11
圖 2-4 2012Q3~2018Q2 五大銀行新承作房貸利率變化 16

表目錄
表 2-1 建全房屋市場方案重點整理 5
表 3-1 房價負擔能力-1 22
表 3-2 房價所得意思 22
表 3-3 房價負擔能力-2 23
表 3-4 變數定義 24
表 4-1 敘述統計表 30
表 4-2 八個變數之相關係數 31
表 4-3 轉軸後之主成分因素分析結果 34
表 4-4 購屋能力指標、放款與房價、以及經濟成長率對房貸量成長率之分析結果表 36

參考文獻
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