臺灣博碩士論文加值系統

金融投資是一個累積財富、改變階級最快的管道，由於每個投資者皆有不同的需求，進而衍生了許多類型的金融商品，選擇權即是其中之一。本文目標是透過資金分配來獲得最大收益，本文使用凱利法則推倒衍生的公式作為我們的根據，結合資料數據找出最適投資比例，進而獲得最佳的獲利。
本文針對每一天的交易資料進行分類及處理，對於有特殊情況的交易資料，如：長紅棒、長黑棒、空頭吞噬、多頭吞噬、烏雲罩頂給予定義，去計算發生特殊情況後的漲跌機率；同時也針對固定時間的資料進行處理，像是上周二到周三、上周四到周三，直接計算去求得漲跌機率，進一步統整整理出這些狀況的漲跌機率分布。
在選擇權的交易策略方面本文使用了買權多頭價差、賣權多頭價差、買權空頭價差、賣權空頭價差，取當日的收盤價位上下各取四個價位點數，每個策略會組成十六組交易組合，針對每個交易組合，利用機率分布產生出的點後，計算歷史損益，進一步使用凱利法則的理念，去對每個策略組合去做判定，計算出每個價差組合下對應的最佳投資比例。

Financial investment is a best way to cumulate wealth and to cross social-class. Actually , there are many derivative instruments . The Option is one of them. The goal of this paper is to get the maximum benefit through the allocation of funds.In addition to use Kelly's formula as our basis , we derived the formula to be applied in every case. Finally , test it with history data to find the optimal ratio of investment and get the best profit.
In this article , the transaction informations are classified and processed everyday , for a special pattern of trading information, such as: long red stick, long black stick, short swallowed, long swallowed, dark clouds...etc. Give them definition,and to calculate the special circumstances ,such as last Tuesday to Wednesday, Thursday to Wednesday...etc. Therefore , we can find the odds and probability-distribution in different situation.
For the Option trading strategy , we use Bull Call Spread,BULL PUT SPREAD,BEAR CALL SPREAD,BEAR PUT SPREAD strategies .Then , each strategy will be composed of sixteen groups of transactions, for each transaction portfolio, the use of probability distribution to produce points, calculate the historical gains and losses, and further use the concept of Kelly law, to each strategy to do a combination of judgments to calculate the corresponding combination of each Best investment ratio.

第一章 緒論1
1.1 研究背景與動機--------1
1.2 研究目的--------1
1.3 研究架構與流程--------2
第二章 背景3
2.1 選擇權概念--------3
2.2 技術分析策略--------8
2.3 k棒--------9
2.4 凱利法則--------13
2.5 判斷獲利的基準--------16
第三章 凱利法則下的投資組合18
3.1 常用之機率分布--------18
3.2 限制條件之機率分布--------20
3.3 固定時段給訂條件之機率分布--------26
第四章 研究結果與分析31
4.1 回測方法--------31
4.2 策略組合繪圖--------33
4.3 結果及分析--------48
第五章 結論50
參考文獻51

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