臺灣博碩士論文加值系統

本研究旨在探討美元指數與美股指數之間是否相互影響，以及彼此長期短期間之因果關係。實證研究時間以1995年10月16日至2015年4月10日，以美股指數與美元指數日資料，採以探討瞭解美股指數與美元指數之間是否存在長期關係以及領先落後關係。實證結果由Granger因果關係檢定結果得知，本研究結果發現，美股指數(道瓊工業指數、S&P500、NASDAQ)對美元指數(UsDI)有顯著正向影響。

This study examines cointegration and dynamics between the dollar index and US indices as well as causalities during short and long periods. Sample periods are from October 16, 1995 to April 10, 2015. We apply the threshold vector error correction models. The results of this study found that the US indices (Dow Jones Industrial Average, S & P500, NASDAQ) has a significant positive impact on the dollar index (UsDI).

目錄

摘要……………………………………………I
Abstract……………………………………………II
誌謝……………………………………………III
第一章　緒論……………………………………………1
第一節　研究背景與動機……………………………………………1
第二節　研究流程與架構……………………………………………2
第二章　文獻回顧…………………………………………… 4
第一節　美元指數之介紹……………………………………………4
第二節　道瓊工業指數之介紹……………………………………………5
第三節　標準普爾500指數之介紹……………………………………………6
第四節　那斯達克指數之介紹……………………………………………7
第五節　匯率與股價之相關文獻……………………………………………7
第六節　影響世界金融之重大事件……………………………………………9
第三章　研究方法…………………………………………… 9
第一節　資料收集…………………………………………… 9
第二節　變數定義…………………………………………… 10
第三節　單根檢定…………………………………………… 10
第四節　門檻向量誤差修正模型(TVECM)……………………………………………11
第五節　因果關係類型……………………………………………14
第四章　實證結果與分析……………………………………………15
第五章　結論與建議……………………………………………29
參考文獻……………………………………………30

表目錄
表2-1 匯率與股價之因果關係……………………………………………..8
表2-2 影響世界金融之重大事件………………………………………..….9
表4-1 基本統計量………………………………………………………….17
表4-2 美元和美股指數相關性…………………………………………….18
表4-3 1995-2015Lagrange Multiple Threshold Test………………….....…18
表4-4 1995-2000Lagrange Multiple Threshold Test…………………....….18
表4-5 2000-2007 Lagrange Multiple Threshold Test…………………..….19
表4-6 2007-2010 Lagrange Multiple Threshold Test………………………19
表4-7 2011-2015 Lagrange Multiple Threshold Test……………….......….19
表4-8(a) TVECM model………………………………………………......20
表4-8(b) TVECM model…………………………………………….…….21.
表4-9(a) Granger causality1995-2015…………………………………......23
表4-9(b) Granger causality1995-2015…………………………………......24
表4-10 Granger causality1995-2000…………………………………............25
表4-11 Granger causality2000-2007………………………………….........26
表4-12 Granger causality2011-2015………………………………….........28


圖目錄
圖1-1 研究架構圖…………………………………………….………….3
圖2-1 道瓊工業指數走勢圖………………………………….………….5
圖2-2 標準普爾500指數走勢圖…………………………….…………6
圖2-3 那斯達克指數走勢圖………………………………….………....7
圖4-1 股市價格與美元指數…………………………………..…….….16
圖4-2 美股指數與美元指數研究期間走勢圖…………………..……..17
圖4-3 指數與美元的衝擊反應……………………………………..……29

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