臺灣博碩士論文加值系統

自民國80年，政府積極推動「金融國際化與自由化」，陸陸續續開放銀行、證券、保險業之新設，並允許信託投資公司及信用合作社改制為商業銀行，於是國內銀行家數暴增到四十多家，國內金融環境為之煥然一新。但由於新設金融機構過多，彼此過度競爭，壓縮了銀行獲利空間，且銀行為擴展業務而放寬授信標準，導致其獲利能力下降，逾放比率節節升高，而有Over Banking的現象。在此情形下，政府著手第二階段金融改革，鼓勵金融機構合併，以提升金融產業競爭力。除了部份財務實力、經營績效較佳之中型銀行外，大部份銀行都將走向被整併一途，故銀行合併策略在未來金融發展的過程中更顯重要。

本研究以個案研究法探討台北國際商業銀行與建華金控之合併策略及其合併綜效：針對台北商銀進行分析其內部的優劣勢及所面對的外部環境，再藉由個案分析，探討台北商銀與建華金控之合併策略，及合併後所產生的綜效表現。

經由對台北商銀合併策略及整合過程的探討，本研究提出下列研究結論：
1. 由於二次金改政策及台北商銀內部經營角力問題，台北商銀開始積極尋求合併機會，最後選定建華金控做為最佳的合併對象。
2. 合併後的永豐金控對內追求為大台北地區最強勢分行通路，對外則追求為大中華區域最佳金控公司，並以「深耕台灣、逐鹿亞太，追求國際級的金融服務」為願景。
3. 整合工作主要包括：組織面的整合、業務面的整合、內部作業面的整合、組織文化的整合等。
4. 合併後主要效益為：擁有大台北地區最多的分行網絡、中小企業的專業金融服務、和海外業務的雄厚基礎。

藉由台北商銀與建華金控合併效益之探討，本研究總結其實現一個成功且能發揮預期綜效的合併案，必需掌握下列關鍵原則，期於未來給予其他銀行於進行金融併購時參考：
1. 謹慎評估合併對象
2. 循序漸進，做好合併整合工作。
3. 加強鞏固利基市場
4. 妥善處理勞工問題

The banking industry in Taiwan with highly competitive environment, most of the banks have very similar operation and lack of differentiation; as result, profit margin decrease and banks usually lack in economic scale. For the reason, Taiwanese government launches the second financial reform, to encourage the merger of financial institution. The goal is simply to improve the competitiveness of banking industry. Consequently, most of the banks, beside those with high performance and financially sounded, were “forced” to merge with others; thus, the strategy for bank merger become the most important issue with future acquisition process.

This research employs the case study method to explore the merger strategy and synergy from both SinoPac Financial Holding (SinoPac) and International Bank of Taipei (IBT). In addition, a specific analysis would be perform from the perspective of IBT, its internal advantage and external environment. The objective is to understand the issues and solution arising during the merger process.

Based on the intensive examination of the merger process, this paper concludes the following:
1. The main drivers for this merger project were due to both internal problem within IBT and the external atmosphere for financial reform. IBT based on its assessment, determined Sino Pac as the most suitable other half.
2. After the merger, the internal goal is set to optimize the branches synergy to become one of the strongest channels within Greater Taipei; while the external goal is to become one of the best financial holding companies within Greater China region. The new vision is set to be: “ Rooting in Taiwan, Expanding in Asia, and striving to set international service standard.”
3. If integration process did not run smoothly, the synergy would be discounted by great margin. Within integration process the most important task would be: origination structure and personnel issues, IT system integration solution, employees’ right protection, and corporate cultures conflict management.
4. The main synergy for this merger would be: strongest sales channels with in Greater Taipei Region, small-medium business services, and sounded offshore banking foundation.

This study suggests the following recommendations:
1. The merger target must be assessed cautiously
2. Step by step, complete the integration process diligently
3. Focus the resources on the market with advantage
4. Beware of labor issues.

書名頁 i
審定書 ii
授權書 iii
中文摘要 iv
英文摘要 vi

第一章 緒論 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機及目的 3
第三節 研究方法、架構與研究限制 4
第二章 金控公司併購策略動機與企圖 6
第一節 金融控股公司 6
第二節 併購的定義與類型 8
第三節 併購的動機 9
第四節 金控公司併購策略動機 15
第三章 綜效 18
第一節 綜效的定義 18
第二節 評估綜效的指標 19
第三節 綜效評估的方法 21
第四章 個案公司分析 24
第一節 台北國際商業銀行之基本資料分析 24
第二節 台北國際商業銀行之SWOT分析 26
第三節 台北國際商業銀行之合併策略 .31
第四節 台北國際商業銀行之合併過程 33
第五節 合併後之策略與願景 36
第六節 合併組織之調整與整合 39
第五章　 合併效益 46
第一節 市場綜效 47
第二節 財務綜效 58
第六章　 結論與建議 65
第一節 研究結論 65
第二節 研究建議 72

表目錄
表1-1 金融合併相關法令沿革 3
表3-1 Stephen A. Rhoades之個案績效分析表 21
表4-1 台北國際商業銀行基本資料 .24
表4-2 台北國際商業銀行之SWOT分析 .30
表4-3 建華銀行之基本資料 34
表5-1 各銀行大台北地區分行家數表 48
表5-2 美國及香港地區收益 49
表5-3 各銀行海外分行數與獲利比較表 50
表5-4 永豐銀行消金/企金授信結構表 51
表5-5 國內金控總資產排名表 .53
表5-6 國內各銀行存款市佔率排名表 53
表5-7 國內各銀行放款市佔率排名表 55
表5-8 永豐銀行損益彙整表 59
表5-9 永豐銀行利率分析表 61
表5-10 我國銀行平均存放款利率分析表 61
表5-11 永豐銀行財務彙總表 62
表5-12 永豐銀行員工平均營業收入比較表 63







圖目錄
圖2-1 我國金融控股公司模式 7
圖2-2 企業併購的定義 8
圖4-1 台北商銀與建華金控合併時程圖 35
圖4-2 建華金控子公司圖 36
圖4-3 合併後策略地圖 37
圖4-3 永豐金控組織架構圖 41
圖5-1 銀行總資產排名 52
圖5-2 永豐金控股價走勢圖 58

一、中文部分
1. 王文宇(2001)，《控股公司與金融控股公司法》，台北，元照出版有限公司
2. 伍忠賢(1999)，《企業併購聖經》，台北，遠流出版公司
3. 周朝宗(2001)，「台灣商業銀行合併後經營績效之研究」，大業大學士業經營研究所碩士論文
4. 張立荃(2006)，《金控公司發展趨勢與策略分析》，建華金控會議資料
5. 楊永裕(2005)，「銀行合併策略之個案研究—以台北國際商業銀行為例」，國立台灣科技大學財務金融研究所碩士論文

二、英文部分
1. Bradley, M., Desai, A., and Kim, E.H.(1983), ”The rationale behind interfirm tender offers: information or synergy?” Journal of Financial Economics, Vol. 11
2. Weston, J.F., Chung, K.S., and Hoag, S.E.(1990), Mergers, restructuring, and corporate control , Prentice Hall
3. Stephen A. Rhoades(1998), “The efficiency effects of bank mergers” Journal of Banking & Finance

三、網站部分
1. 中央銀行，http://www.cbc.gov.tw/
2. 玉山投顧，http://www.esunsec.com.tw/reportweb/main.htm
3. 永豐金控，http://www.sinopac.com/
4. 銀行局，http://www.banking.gov.tw/
5. 雅虎股市，http://tw.stock.yahoo.com/