以自我迴歸條件異質模型來預測價格波動，並配合技術分析的分析方法發
展出一套自動化交易規則，期使從事外匯市場交易者能透過使用此交易規
則增加獲利能力是本篇論文的主要目的。本篇論文分為兩大部份，第一部
份以基本的自我迴歸條件異質模型來預測被定義為後一期收盤價減前一期
收盤價的價格波動，藉由預測得的價格波動預測值計算出收盤價的預測值
，以此預測值建立自動化交易規則，在考慮交易成本的情況下進行模擬交
易。另一部份是將技術指標視為外生變數加入自我迴歸條件異質模型中，
以與第一部份相同的估算過程計算出收盤價的預測值並建立交易規則進行
模擬交易。取得前述兩大部份的模擬交易利潤後與市場上慣用的交易規則
所取得的交易利潤相比較，以確定是否本文所提出的交易規則有較高的交
易利潤。除此之外，透過交易利潤的比較亦可了解本文中兩種交易規則之
差異性。本文在進行前述研究之前先對各國匯率及各技術指標進行各種必
要的檢定以了解其基本統計特性，檢定包括隨機漫步檢定、單根檢定、異
質性檢定等。研究結果發現本文在第一部份研究所提出的交易規則經模擬
交易取得的交易利潤，以德國馬克為例其報酬率為1058%，比相對強弱指
標的交易利潤增加了約284%的報酬率，比變動比率的交易利潤增加了
約447%的報酬率，其它幣別如：英鎊、日圓、瑞士法郎、法國法郎均有相
當程度的報酬增加率。至於本文所提出的另一種交易規則，以德國馬克為
例其報酬率為1233%，比相對強弱指標的交易利潤增加約459%的報酬率，
比變動比率的交易利潤增加了約622%的報酬率，其它幣別亦增加了相當程
度的報酬率，由此証明了本文所提出的交易規則的確有優益的獲利性。
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