臺灣博碩士論文加值系統

重設型權證是一種允許履約價格改變的選擇權。它可視為眾多障礙選擇權（Barrier Option）中的一個特例，我們有許多方法來評價它。這篇論文的主要貢獻在於提出一套動態拆解股價樹（DDA）的辦法來評價重設選擇權。這個評價方法不僅有令人滿意的收斂速度，而且非常一般化：它還可以進一步推廣，用來評價具有 個重設期間、每個重設期間內含有 個重設價格、各個重設期間彼此的關係可為「獨立」或「相依」的重設選擇權，而且不管是美式或歐式、連續觀察（Continuous Monitoring）或間斷觀察（Discrete Monitoring），都一樣適用。
除了價格的決定以外，發行者也會很關心事後的避險操作。因此，這篇論文對於重設型權證在避險時所特有的Delta Jump與Negative Delta這兩個問題的成因與解決之道也有所探討。透過模擬，我們評估了各種不同的避險操作方法（Hedging Schemes）下避險部位的績效。期待能提供給券商有用的參考資訊。
不斷擴充產品線的深度與廣度是券商最有力的競爭武器，在最後本文透過比較靜態分析（Static Comparative Analysis）探討重設選擇權的價格行為，這些線索不但有助於更深入瞭解評價方法背後的哲學，也提供券商未來研發新產品或修改既有產品的參考。

A reset option is an option whose strike price will be changed in a pre-specified manner when certain conditions are met within a certain period of time. When the condition is defined on the price of the underlying asset hitting certain level, the reset option is essentially a special case of barrier options. Pricing techniques up to now rely on either numerical analysis or simulation. We develop a new approach (called Dynamic Decomposition Approach (DDA)) to the pricing of reset options, that is general enough to cover the cases of reset periods, each having reset prices. The proposed DDA works well under discrete monitoring as well as continuous monitoring without sacrificing the speed of convergence.

目錄
第一章 緒論
第一節 研究背景 ……………………………………………
第二節 研究動機與研究目的 ………………………………
第三節 研究架構 ……………………………………………
第二章 文獻回顧
第一節 重設選擇權之定義與功能 ………………………….
第二節 重設選擇權與障礙選擇權之關係 ………………….
第三節 障礙選擇權之相關文獻 …………………………….
第四節 重設選擇權之相關文獻 …………………………….
第三章 重設選擇權之評價方法
第一節 重設條款與重設選擇權之分類 …………………….
第二節 靜態拆解法（SDA） ………………………………
第三節 動態拆解法（DDA） ………………………………
第四節 複合選擇權法（COM） ……………………………
第四章 重設選擇權之行為
第一節 歐式重設選擇權之價格行為 ……………………..
第二節 歐式重設選擇權之避險參數 ……………………..
第三節 美式重設選擇權之提前履約行為 ………………..
第五章 重設選擇權避險操作研究
第一節 比較靜態分析 ……………………………………..
第二節 靜態避險策略 ……………………………………..
第三節 動態避險策略之績效分析 ………………………..
第六章 結論與建議 …………………………………...
參考文獻 ………………………………………………...
附錄A 兩期四價重設型認購權證之定價 …………...
附錄B SDA之應用---評價巴黎式外匯選擇權 ……..

參考文獻
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