臺灣博碩士論文加值系統

本篇論文將量化著名經濟學家凱因斯的投資策略-預測大多數人的心理和他們即將採取的行動，並把此量化後的指標，自己定義為「群眾心理指標」。而研究對象為台灣股市加權指數，其研究期間為1984年到2014年，研究實證如下：

一、應於「群眾心理指標」於台灣股市加權指數，其研究期間為1984年到2014年的累積報酬率達到653%，而假設初始投資金額為10000元，則於三十年後金額會變成1,218,477元。

二、應於「群眾心理指標」於台灣股市加權指數，其研究期間為1984年到2014年的交易法則為當「群眾心理指標」由負數翻轉超過0％做為買進時機；正數翻轉低於0％做為賣出時機，有最佳的報酬率。

三、「群眾心理指標」比心理線（Psychological Line；PSY）有較高的報酬率。

四、「群眾心理指標」比市面常用的 KD指標(Stochastic Oscillator；KD)、相對強弱指標(Relative Strength Index；RSI)、指數平滑異同平均線(Moving Average Convergence and Divergence；MACD )有較高的報酬。

五、「群眾心理指標」可規避台灣近三十年之五大股災之損失。

中文摘要 ............................................................................................................................ i
英文摘要 ........................................................................................................................... ii
目錄 ................................................................................................................................. iii
表目錄 .............................................................................................................................. v
圖目錄 ............................................................................................................................. vi
第一章 緒論 ..................................................................................................................... 1
1.1 研究背景與動機 .............................................................................................. 1
1.2 研究目的 .......................................................................................................... 3
1.3 研究範圍與對象 .............................................................................................. 3
1.4 研究步驟及流程 .............................................................................................. 4
第二章 文獻探討 ............................................................................................................. 6
2.1 股市心理線 ...................................................................................................... 6
2.1.1 心理線(Psychological Line；PSY) ......................................................... 6
2.1.2 其他與心理線相關之言論........................................................................8
2.2 股市技術分析 .................................................................................................. 9
2.2.1 KD指標(Stochastic Oscillator；KD) ......................................................... 9
2.2.2 相對強弱指標(Relative Strength Index；RSI) ....................................... 10
2.2.3 指數平滑異同平均線(Moving Average Convergence and Divergence；MACD) …........ 10
第三章 研究方法 ........................................................................................................... 12
3.1 量化凱因斯的投資策略為「群眾心理指標」.................................................. 12
3.2 研究對象、研究期間...................................................................................... 15
3.2.1 研究對象 ............................................................................................... 15
3.2.2 研究期間 ............................................................................................... 16
3.3 投資交易法則 ................................................................................................ 16
3.4 投資報酬率計算 ............................................................................................ 16
第四章 實證分析 ........................................................................................................... 17
4.1 心理線（Psychological Line）與「群眾心理指標」的實證比較 .................. 17
4.2 「群眾心理指標」與其他技術分析的實證比較 ......................................... 29
4.3 應用「群眾心理指標」於「台灣股市加權指數」的三十年實證結果 .... 35
4.5 探究「群眾心理指標」是否能有效避開近三十年的五大股災 ................ 55 第五章 結論與建議 ....................................................................................................... 60
5.1 結論.................................................................................................................. 60
5.2 建議.................................................................................................................. 61
參考文獻 ......................................................................................................................... 62
附表一 1995年－2005年的指數資料套用「群眾心理指標」的詳細過程..................... 63

中文論文：
1.伍尚文(2006)，台指選擇權及期貨操作之研究-運用買賣權結構比例及週技術指標，國立台灣科技大學財務金融所碩士班。
2.牟聖遠(2013)，台灣股市技術分析實證-以KD指標、RSI指標、MACD指標、DMI指標為例，義守大學資訊管理學系碩士在職專班。
3.陳韻竹(2010)，台灣痛苦指數的檢驗與修正，國立臺灣大學社會科學院國家發展研究所

英文期刊：
1.Shefrin and Statman（1985），The Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long: Theory & Evidence. A Critical Appraisal

中文書籍：
1.Robert T.Kiyosaki，Sharon L. Lechter（2000），《富爸爸，窮爸爸》
2.安平(2000)，《活用孫子兵法與經商》
3.李明黎(1999)，《第一次買股票就上手》
4.李成思(2010)，《一看就懂！股神巴菲特的投資策略》
5.杜金龍(2008)，《最新技術指標在台灣股市應用的訣竅(增訂三版)》
6.孫子（西元前五一八年），《孫子兵法》

網站資料：
1.CMoney官方 (2013)，《一分鐘搞懂台股30年》
2.綠角財經筆記《發行量加權股價指數、台灣50指數與台灣50ETF的相關性》