臺灣博碩士論文加值系統

台灣存款利率越來越低，在存款利息越來越少的情況下，許多存款戶紛紛將資金投入風險性資產，如股市、期貨、共同基金或是連動債等金融商品來獲取更高的投資報酬。但受到全球次貸危機和歐洲債信風暴的影響下，投資人資產大幅縮水，截至目前全球金融市場尚未從風暴中復元。在這段期間，在國外行之有年的管理期貨基金績效報酬表現亮眼，許多金融商品面臨淨值大幅虧損甚至規模縮小清算或和其他基金合併時，管理期貨基金每年仍給予客戶穩健的報酬，成為另類的矚目焦點。
我國政府為了提供投資人更多元化的投資管道，在民國96年7月開放設立期貨信託事業相關四法規，為國內期貨信託業務之依據，截至目前國內已發行四檔期貨信託基金。
期貨信託基金投資之性質以衍生性商品為主，最大的特色是可以做多也可以放空，不論市場在多頭時期或是空頭時期都可靈活操作，具有多空兩相宜的特性。從相關分析觀察期貨信託基金與傳統的股票及債劵相關性極低，因此本研究將其納入投資組合來觀察是否可以達到分散投資組合風險或是提高投資組合之績效。

The deposit rate in Taiwan drop gradually, with the low interest rate, more and more depositors start investing in risk assets, such as the stock, futures, mutual funds, or structured note to obtain higher return on investment. However with the impact of subprime mortgage crisis and European debt crisis, the assets of the investors shrink dramatically. Till now, the global financial market is not recovered yet. During this period of time, the performance of Commodity Trading Advisor (CTA) which has been in overseas for long becomes a highlight. While most of the financial products are facing a serious loss and even liquated or merged with other funds, the CTA still offering customers stable profits which becomes an eye catching products.
In order to provide the investors with diver investment channels, the government releases four related regulations regarding governing future funds in July. Till now, it has been issued four future trust funds in Taiwan.
The main idea of Futures Trust Fund is derivative financial products. The biggest feature is it can do more venting, no matter is in Bullish or Bearish Periods. The related analysis about the Futures Trust Fund deliver the message that the correlation between traditional stocks and bonds is relatively low, therefore this research includes investment portfolio to observe whether you can decentralized investment management or improve the performance of the investment portfolio.

中文摘要………………………………………………………………………… 1
英文摘要………………………………………………………………………… 2
誌謝……………………………………………………………………………… 3
目錄……………………………………………………………………………… 4
表目錄…………………………………………………………………………… 5
圖目次…………………………………………………………………………… 6
第一章 緒論 …………………………………………………………………… 7
第一節 研究背景 ………………………………………………………… 7
第二節 研究動機與目的………………………………………………… 8
第三節 研究架構 ………………………………………………………… 9
第二章 文獻探討……………………………………………………………… 10
第一節 管理期貨基金的發展與現況 …………………………………… 10
第二節 我國期貨信託基金現況 ………………………………………… 13
第三節 投資組合理論 …………………………………………………… 17
第三章 研究方法 ……………………………………………………………… 18
第一節 研究對象及資料來源說明……………………………………… 18
第二節 平均數－變異數投資組合分析………………………………… 22
第四章 實證結果與分析… …………………………………………………… 25
第一節 實證方法步驟概述……………………………………………… 25
第二節 數值分析與績效評估…………………………………………… 26
第五章 結論與建議…………………………………………………………… 30
第一節 結論……………………………………………………………… 30
第一節 後續研究建議…………………………………………………… 31
參考文獻 …………………………………………………………………… 32

中文部份
1.Morning Star 晨星機構，Smart 智富雜誌。
2.Vanessa(2011)，「期貨信託基金，風雨逆勢中的奇葩，新世代的投資利器」，期貨人第四季， P.35-39。
3. 王偉玲(2003)，「相關資產與投資組合效率前緣的估計」，崑山科技大學企業
管理研究所，碩士論文。
4. 王克庭(2007)，「台灣期貨信託大未來」，台灣期貨季刊vol.3，P.30~35頁。
5. 甘佩偵(2010)，「考慮風險值的投資組合策略之實證分析」國立高雄應用科
技大學金融資訊研究所，碩士論文。
6. 張翔閔(2009)，「避險基金於全球投資組合配置角色之研究」，世新大學財務
金融學系碩士在職專班，碩士論文。
7. 陳俊宇(2008)，「建立一個具效率前緣的投資組合，應用於國際主要股票市
場」，成功大學統計學研究所，碩士論文。
8. 認識期貨信託基金(2009)，中華民國期貨商業同業公會。
9. 劉昭中(2010)，「我國期貨信託基金發展探討」國立中央大學財務金融學系
碩士在職專班，碩士論文。
英文部分
1. Rouppert,D(2011)，”Statistics and Data for Financial Engineering”,PP.285-299。
2. Markkowiz,H(1960)，”Portftolio Selection,：Efficient Diversification of Investment”,Journal of Finance,15,P.477
3. Sharpe,W.F.(1964)，”Capital Asset Prices：A Theory of Market Equilbrium
Under Conditions of Risk”,Journal of Finance,19 PP.425-442.